智通财经APP获悉，苹果(AAPL.US)将于1月30日美股盘后公布2025财年第一季度业绩。市场预期苹果将实现1240亿美元的收入，同比增长3%，增长率低于 2024 年第四季度的 6.1%；每股收益预计将同比增长 7.8% 至 2.35 美元，这比 2024 年第四季度 12.3% 的每股收益增长有所放缓。
iPhone 16系列在华遇冷
即将到来的财报季将为年底假期消费和 iPhone 16 系列的初步销售表现提供参考。尽管面临通胀压力，但美国消费者支出仍保持弹性，第四季度零售额平均环比增长 0.5%。
万事达卡消费脉搏报告进一步强调，假日购物期间(11 月 1 日至 12 月 24 日)的在线消费同比增长 6.7%，超过预期，并表明美国需求继续保持强劲势头。
然而，投资者的担忧集中在 iPhone 在中国销售可能面临的挑战上。据 Counterpoint Research 称，苹果 iPhone 在中国的销量在 12 月季度预计下降了 18.2%，引发了一波分析师的降级潮。
尽管如此，由于这些担忧可能已反映在近期股价下跌中，投资者将关注任何积极的惊喜。尽管过去四个季度中，大中华区的 iPhone 销量一直在萎缩，但美国、欧洲和亚洲等其他主要市场的增长可能有助于抵消疲软，并仍可能支撑整体表现优异。
苹果服务部门将继续保持增长势头
即将公布的业绩的主要利好因素可能集中在服务收入的持续增长势头上，该收入约占总收入的 20%。利润率的提高也可能带来一些支持，预计即将到来的报告季度毛利率将提高 0.6%。然而，这些增长将需要抵消 iPad、可穿戴设备以及 iPhone 的增长趋势减弱的影响，iPhone 仍然是苹果的主要收入来源。
虽然 iPhone 销量增长放缓可能会直接影响苹果的活跃设备安装基数，但迄今为止，其用户生态系统已证明具有韧性。尽管 iPhone 销量停滞不前，但服务部门已连续五个季度实现两位数增长。我们预计该部门的增长势头将持续到 2025 年第一季度，其韧性可能由用户粘性推动，这支持了稳定的经常性收入流，以及现有用户的更高货币化。
苹果AI何时上线？
Apple Intelligence 的第一波功能于去年 10 月下旬首次亮相，即将公布的结果可能会为人们提供早期见解，让市场了解将生成式人工智能 (AI) 模型整合到苹果生态系统中是否会引起客户的共鸣。这些进步旨在增强用户体验并提高运营效率，市场参与者密切关注它们是否能够鼓励 Apple 整个产品线的升级并推动高于预期的收入增长。
Apple 在 AI 方面的进步包括其芯片中嵌入的神经引擎，它为 Face ID、Siri 和相机中的实时图像处理等关键功能提供支持。此外，AI 还深度融入了 Apple 的服务中，从 Apple Music 和 Apple TV+ 中的个性化推荐到 iOS 中的 Focus 和 Siri 建议等功能。
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