MTA成立的初心是爲了幫助投資者理性投資，從實戰中學習，推崇的投資理念是穩定回報。作爲示範的模擬期權組合自2022年以來，經歷了22，23年港股大跌，卻一直獲取了正回報，而95%以上的交易平倉都是獲利，整個投資組合的波動和回撤都相當低。應該是成功示範了穩健的投資風格以及重視風險管理的投資理念，期望較爲平滑的回報曲綫，應對波動的市況。目前筆者爲了反饋讀者，將模擬期權投資組合放在了公開頁面，以及港股量化選股列表，供大家驗證和研究。
雖然筆者亦經常分享美股指數短期看法，亦有即日買賣策略，但短綫炒賣并非一定是高風險，尤其是即日平倉之炒賣，每日波幅有數得計，風險即相對有限，只不過一直屬於機構和專業投資者領域，散戶缺乏合適的工具和資訊，往往難以競爭。又需要大量的精力時間專注在市場，如非全職基本上很難做到。
即日炒賣的心得筆者日後再講，本期講一講一般業餘散戶投資者最爲適合的投資策略。先講講選股策略：
第一個概念，相對强弱。相對强弱并非指RSI，而是相對於大市的强弱，這一概念由知名基金經理William O’Neil應用取得巨大成功之後推廣於世。後起之秀包括Mark Miniverni，Oliver Kell，Kristjan Kullamägi等一衆投資比賽冠軍，他們在股市裏面賺取了驚人的回報和財富，研究他們的技術，相似之處在於跟隨趨勢，尋找那些有潛力遠超大市表現的個股。這些股票通常都會在早期表現出强於大市的獨立走勢。
第二個概念，波動率。這一點是與眾投資冠軍有分別的地方，投資冠軍傾向於高波動性的股票，理由很簡單，高波動性才會有超高回報。高回報聽起來很美好，如果不加後半句就疑似騙案。後半句是高波動性高回報但面對的是低成功率和較高風險，因此必須特別注重止損和風險管理，這是適合經驗豐富的職業選手。幸運的是，根據研究數據顯示，低波動率的個股，平均來講較能夠取得超額回報。我想背後的理由，應當是低波動率往往因爲背後股東有較强持貨能力，包括長綫投資和機構。
結合以上兩點，我通過量化這兩種特質，選出符合條件的港股，這些股票是容易繼續出現持續上漲的個股。接下來進入第三個重要概念，那就是板塊效應。量化選股列表我會用板塊進行排序，這樣可以讓我們清晰看到那些板塊的個股較多，我們要特別留意那些出現較多選股的版塊，或者選股持續增加，又或者某些新增的板塊，又或者是那些長期處於列表中的板塊。
這中間就當屬港股常客銀行股和電訊股。當我們加以分析應該不難發現其基本面背後有宏觀因素推動。在經濟預期較差的時候，内地國債不斷攀升，資金追求安全和派息，同樣具有這種特質的就當屬内地銀行股和電訊股。而本地銀行又受惠于美國放慢減息，净息差有改善預期。無論背後什麽原因，我們通過選股列表可以一窺大戶動向，跟隨他們搭順風車，固然較為容易取得理想穩定的回報，趨吉避兇。 $S&P 500(.SPX)$
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