英特尔最新财报验证了近期股价上涨的合理性，甚至超出了市场预期。夜盘交易中股价飙升22.06%，有望在周五常规交易时段创下历史性的单日涨幅。根据道琼斯市场数据，若周五涨幅超过10.7%，将是其有记录以来最好的财报后表现。
股价的里程碑不止于此。英特尔夜盘交易价格为81.51美元，只要周五收盘价高于74.88美元，就能超越2000年8月31日创下的历史收盘纪录。
英特尔周四公布的财报显示，得益于服务器芯片需求大火，公司增长势头强于预期。服务器业务的出色表现推动总营收大幅超预期——第一季度达到136亿美元，远超FactSet统计的124亿美元一致预期。
分析师此前实际上预计英特尔该季度营收会下滑，因为公司曾披露未能为服务器需求激增做好充分准备。但最终英特尔实现了7%的销售增长。
英特尔投资者关系副总裁John Pitzer表示，公司“在供应增长方面做得非常出色，超出了我们自己的预期”。他补充说，CPU需求持续超过不断增长的供应量，这是一个积极信号，表明趋势具有可持续性。
截至周四收盘，英特尔股价在过去一年已累计上涨超过224%。Emarketer分析师Jacob Bourne在邮件评论中表示，第一季度财报正是“多头需要的理由”来支撑这一涨幅。
英特尔一度被视为人工智能芯片竞赛中的落后者。但受推理（inference）和代理式AI（agentic AI）等趋势的推动，其命运已发生转变，这些趋势高度依赖CPU来运行。管理层在财报电话会上透露，CPU与GPU的“搭配率”已显著提升。在训练任务中，每七八颗GPU搭配一颗CPU；而在推理任务中，每三四颗GPU就需搭配一颗CPU。
Emarketer的Bourne指出，英特尔服务器CPU的火热需求为公司提供了“更稳定的营收基础，不再那么受制于PC周期”。Evercore ISI分析师Mark Lipacis则称之为“CPU复兴”，认为这正在提升整个市场的景气度。
英特尔自己也承认，行业大趋势固然有利，但公司自身同样具备优势。管理层特别提到，英特尔的先进封装技术和代工业务是其差异化优势，使其能够快速适应市场变化。
财务亮点众多。首先，英特尔对6月季度的营收展望超出了预期：公司给出的指引为138亿至148亿美元，远高于FactSet跟踪分析师预计的130亿美元。
英特尔的毛利率也有所改善，本季度调整后毛利率为41%，高于第四季度的36.7%。首席财务官David Zinsner称，扩大利润率是他的“首要任务”。
就连英特尔的PC业务也展现出韧性。分析师此前预计整个客户端计算部门的营收将下滑，但实际增长了1%，达到77亿美元，高于71亿美元的一致预期。
John Pitzer表示，公司预计今年上半年PC市场将“相对健康”，不过存储芯片价格上涨可能会对下半年的需求产生影响。
