Profile - To The Moon

wormsccc

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- wormscccwormsccc
  ·2021-05-18
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  一个新的百度的故事是什么？
  百度回港上市现场，遇到跟踪百度多年的极客公园的创始人张鹏，问他怎么看。张鹏说：“这是百度一直通过技术创造价值的第二次体现，可以理解为百度在互联网搜索技术之外，AI第二技术曲线完成了一次上市。” 当晚，
  一个新的百度的故事是什么？
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- wormscccwormsccc
  ·2021-05-11
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  重挫35%，“女股神”开始狂抛苹果等股票“回血”
  “木头姐”Cathie Wood旗下基金面临的压力越来越大。
  重挫35%，“女股神”开始狂抛苹果等股票“回血”
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- wormscccwormsccc
  ·2021-05-06
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- wormscccwormsccc
  ·2021-04-29
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  美联储“优柔寡断”背后的逻辑
  事件：美国时间2021年4月28日，美联储公布4月FOMC会议声明，美联储主席鲍威尔接受采访。1、美联储货币政策部分“只字未改”，符合市场预期。2、 4月声明对经济前景的表述更显乐观。具体有三方面变
  美联储“优柔寡断”背后的逻辑
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- wormscccwormsccc
  ·2021-03-30
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  80后女CEO带队，朝云最强团队杀入新千亿生意
  朝云集团向外界秀了一下自己的“肌肉”。3月26日，朝云集团发布2020年年度业绩公告。公告显示，朝云集团2020年实现营业收入17.02亿元（人民币，下同），同比增长23%；年内溢利2.33亿元，同比
  80后女CEO带队，朝云最强团队杀入新千亿生意
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- wormscccwormsccc
  ·2021-03-27
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  ·2021-03-21
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  北上资金最新调仓股名单出炉，13股被猛烈扫货
  本周三大股指周K线集体报收企稳小阴线，上证指数下跌1.4%，深成指下跌2.09%，创业板指数下跌3.09%，均较前一周跌幅大幅收窄。本周北上资金继续保持净流入，但周五净卖出40.32亿元，终结了连续
  北上资金最新调仓股名单出炉，13股被猛烈扫货
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- wormscccwormsccc
  ·2021-01-29
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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>4月底，乱翻书又参加百度移动生态的万象大会。百度最新的移动生态战略在以X+Y战略布局的形式出现，即“横向开拓用户规模，纵向深耕行业垂类”。会上针对创始者和合作伙伴发布了九大扶持计划，好看视频要帮助入驻创作者变现，百度健康要扶持医生、MCN机构、公立医院和商家，百度电商也要扶持品牌、商家和主播。</p>\n<p>作为“X”平台，百度APP有三个战略，内容视频化、搜索人格化、<a href=\"https://laohu8.com/S/III\">信息服务</a>化，后面“两化”也都是直接指向生态供给的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5a74a662cb78533cd7f518703cafe83\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"695\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在后来的采访环节，乱翻书向几位业务负责人发问：</p>\n<p>现在好看视频里内容质量参差不齐，怎么去提升内容的真人感？</p>\n<p>二创剪辑很多都是假的人声，怎么增强内容的真实性？</p>\n<p>百度的X+Y战略布局，有几种Y？打算怎么做？</p>\n<p>下一个Y可能是什么？</p>\n<p>……</p>\n<p>本文是两次活动的速记整理，意在回答一个问题：</p>\n<p>一个新的百度的故事是什么？</p>\n<p><b>一、移动生态</b></p>\n<p><b>1.1 好看的帧视频是类似B站弹幕那样的基础信息结构？所有人都可标记还是特定创作者？整体是什么样的思考？</b></p>\n<p><b>宋健</b>（百度短视频生态平台总经理）<b>：</b>帧视频这个结构是希望能够做成知识的标准，从产品创新变成真正泛知识的一个视频。短视频这几年都走娱乐化，它们的产品都是更适合娱乐，帧视频相对弹幕是围绕更加客观更加理性，是知识补充信息含量，不需要那么多情绪。我们要面向更大的用户群体，所以我们在思考怎么围绕我们的视频来界定其他的视频，这是我们的出发点。</p>\n<p>我们肯定是优先创作者来去做，但UGC我们也在尝试。现在我们的视频信息结构，比如说医疗健康的视频，说这个是糖尿病，如果帧正好在糖尿病的症状，只看一个视频他对这个东西了解的不是特别清晰，如果对这个点非常好的补充到视频的信息上，就会非常好。这里面创造者能不能做这个事情，UGC能不能做这个要靠一套的战略，百度也会提供很多工具，帮助做这些信息。</p>\n<p>信息演化的规律就是从低信息到高信息，无论是文字识别还是从长视频到短视频，信息越来越高。但是，这个“高”现在在网络中太高会越来越通过情绪来抓眼球。信息密度一定往高处走，是不是一定往极致的情绪这种刺激上走，这个是我们在思考的一个问题。我们想通过帧视频补充信息密，掰一掰，把信息密度增加，但不全是情绪，补充一些知识的。一方面迎合趋势，一方面往视频更加规范的程度上走。</p>\n<p><b>1.2 现在好看视频里有的内容质量参差不齐，比如二创剪辑有一些是AI合成人声，怎么看这个事情，怎么去提升内容的真人感？</b></p>\n<p><b>宋健</b>（百度短视频生态平台总经理<b>）：</b>我简单介绍两个点，怎么去改善这个问题。</p>\n<p>一个是说你要有比较好的社区氛围，很多产品从一开始它在选种子作者的时候是比较科学的，就是慢慢的很容易会形成一个社区氛围以后，但是这个没法再往回倒腾。</p>\n<p>第二个就是说要给作者或者是UGC做更多的攻略，所以在做度咔也好，在做帧视频也好，要有新的工具出现才能有新的东西，这样才能达到差异化的东西。第二个是我们主动做的，要不然在体量没有优势的情况下，比如说把生态进行很大的变化是不可以的，所以从工具角度考虑（进行产品创新）。</p>\n<p><b>1.3 &nbsp;想要吸引更多的用户或者专家团队来选择百度平台，百度健康独特的优势是什么？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38e7a2b4434acc3103770af068b02bf6\" tg-width=\"512\" tg-height=\"341\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>杨明璐</b>（百度健康总经理）：第一群众基础。就是遇到这种情况第一时间想到的是谁？百度这个心智是有的，主要表现在用户体量，我们有很重要的群众基础。</p>\n<p>第二是技术实力。百度技术竞争很强，基于大数据做精准人群画像，进行AI赋能，相信不久，大家就能看到非常明显的一些变化，特别是在精准医患匹配上面，近期也积累了不少专利，这个就是强大的技术能力。</p>\n<p>第三就是基于用户基础的强大医生运营能力。医生为什么来平台？很大原因是有用户，但是他会不会黏得住，因为他要运营非常多的场景。百度健康给医生提供的其实是一个全场景的平台，包括细致到医生个人百科名片，开设百家号里面做什么视频的建议，在线咨询问诊，直播等，百度是一站式的全方位的在线执业场地。所以对医生来说，把这些东西在一个地方形成链路是很重要的，所以运营的能力和全链路服务是我们吸引更多合作机构和医生群体非常重要的一点，最重要的还是抓C和B，这个是我们今天百度健康做业务非常重要的利剑。</p>\n<p><b>1.4 百度移动生态的服务化有哪些可被我们感知的体现？</b></p>\n<p><b>李天华</b>（前手机百度架构师）<b>：</b>百度在3千万以上的日活服务里面，其中还有一张网，我们讲四张网：信息网、电商网、产业网、社交网。产业网里面百度也在深入，他们自己做的爱采购，收入也已经起来了，它拆出来独立上市空间也很大，一年也是两位数以上的收入，这个单位是亿。所以我觉得百度如果真的愿意给人才更多的成长空间，愿意给他们释放更多的股权让他们独立挑头，我觉得百度有很多可以做的事情。</p>\n<p>爱采购，B to B这个生态，以前<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>大几十亿的收入，至少有35亿的收入是在百度获取流量带来的，之前历史上只给百度交过五六亿的广告费。后来百度觉得我还不如自己做好这个服务，其实这个逻辑是对的。B2B阿里巴巴提供的也是一个中间的服务逻辑，这个逻辑很适合百度，百度就自己做了，现在百度自己做得很好，这方面也带来了两位数以上的增长，过亿的收入。</p>\n<p><b>1.5 百度现在发力电商是不是为时已晚，百度打算怎么发力以及如何差异化？</b></p>\n<p><b>平晓黎</b>（百度副总裁，百度APP总经理）<b>：</b>首先先回答一下为什么切入电商，我觉得这里有几个我们观察到的商业趋势变化。</p>\n<p>第一，互联网的基础设施越来越成熟了，从支付这套流程来讲，已经不是电商的专属了。第二，电商平台商品供给侧在不断丰富，应该说是极大的丰富，现在供应链端其实是完全更open和开放的状态，对所有的平台也都非常open。第三，用户的购买习惯上来讲，今天的购买，其实很多的消费决策有激发的也有比较理性的，场景的激发也好，用户随时随地都可能有购物的需求。而这种购物的需求，随着互联网基础设施的完善和供给端极大的丰富，让在所有场合随时有需求随时购买成为一个可能。</p>\n<p>其次，我们认为百度切入电商为时不晚，因为我们具备这三个基础条件，不光是百度，我觉得很多场景可能都会成为一个可能的购买通道。也就是说实际上原来中国互联网电商极大聚集在最头部的现象，慢慢会有一定的变化。</p>\n<p>再者，其他的平台来比有没有优势，我们做这样的事情不光看到行业有没有优势，还在结合自己的产品在看。“搜索”上其实每天有大量的用户搜索商品品类词、品牌词，比如说搜哪个洗衣机品牌好，这种词非常多，这种需求我们看到为什么会这么多？始终这么多年都没有消亡掉，因为我们看到用户在整个过程中他要查什么，他其实要更好的了解这个品牌也好，这个商品也好，它怎么样，包括它主要的一些参数，官方的评价，用户使用的体验。就是他在整个消费决策前链路之前会去百度搜查。我举一个很简单的例子，原来在线上不能购药，现在可以了。原来大家可以买药这个事，我们看到很多用户实际上在百度要搜，比如搜某个产品搜半天，他为什么不能直接下单。这个搜索更多的像三C类产品、家具类产品，相对单价更高的一些决策用户会更愿意搜索，所以我们觉得在这里我们是有一定特色的。</p>\n<p>所以，比如说我们在搜索电商的时候，着重构建两个场景，一个是搜索场景，搜索电商，其实这个也是有依据的，就是刚才讲到这个依据。第二个就是重点方向上来看，重点会更多的可能不会说跟其他平台一样，就是我们都是正面的做同质化的一些竞争，我们更多做好我们的场地，我们的目的不是和别人比做多大的场景。今天的电商是做服务化战略，百度没有战场，要做电商不是这个逻辑，整个逻辑是说从“内容到服务”，服务化战略里面很重要的一部分，购买商品是服务的一部分。我们做电商的目的，更多的是在这个地方如何把用户的需求满足的更好，把用户需求挖掘出来，把用户真正购物的需求做好。我们在这种场景做的话，更偏向于用户相对理性的角色，让他挑选到更好的产品和品牌、爆款，这些东西都是我们主要的工作。像我们做的时候，我们会聚合更多家的商品内容，到服务购买渠道，把更多的信息给到用户，让他不管看到价格还是保障权益，让他可以综合做一个决策。</p>\n<p>还有一个场景就是“直播”，直播电商也是我们现在看到增长非常快的一个产品形态，因为百度其实除了有搜索有推荐有信息流，信息流从图文现在到直播也起了非常大的变化。是比较典型的，比较适合各种活动爆款沉淀，如果把直播和电商沉淀在一起是非常顺的。比如说一些商家把他品牌店直接入驻在百度，搜索一键直达，可以把自己的最全的店铺放在这儿，然后可以再拿一些商品做一些活动，和百度的店合作，再播两场直播。让用户产生一些节点式的认知，比如说前段时间做的直播带酒，其实我们当天直播完之后，当天gmv非常高，之后还有很多人在那儿搜索，再回到那个店铺购买。所以，它是一个完全可以承接到一起的场景，所以这是我们看到的机会，也是我们在过去一段时间不断摸索和验证了的一些我们的设想。</p>\n<p><b>1.6 百度的X+Y战略布局，有几种Y？打算怎么做？下一个Y可能是什么？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1162a7bad64ba3e26a0d37fbb04772e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"462\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>平晓黎</b>（百度副总裁，百度APP总经理）<b>：</b>大概有三类Y，不过好看和健康不一样，好看是X，健康这个垂类是Y。但是这三类基本总结成两大类，内部叫Y1、Y2、Y3，Y1和Y2和X有强关联的，Y1和Y2借助X平台的优势发挥产业优势，空间市场比较大，在这里选择重点纵深的平台，第一选择X平台内容到服务化延伸的战略。第二，在Y的赛道上，能够拥有一定的市场份额和自己的一些阵地，这是Y1+Y2。Y1、Y2的内部的区别是大小的区别，健康是Y2，小的Y1这里不用特别解释。Y3没有和X有特别多强联系，像网盘和游戏放在Y3，这都是单独的产业。</p>\n<p>Y的垂类，就是怎么能做的更好更繁荣，包括做的不好怎么样。其实我们在整个孵化上有一套关停并转的机制，就是来看进展，当然实在做的不行，我们肯定果断的会关掉一些。我们内部做的垂类十几二十个很多，有的团队就几个人先摸索，大概的机制是这样子。</p>\n<p>怎么样更好更繁荣，我觉得很重要的一点就是每个垂类要找懂这个行业的人，在百度，我们自己在平台，我对平台的能力是非常理解的，但是每个垂类打法都有不同。但是垂类自己干就能干成，不依靠百度的优势的话，按照创业的方法也不一定能干成，因为会和别人同质化竞争，所以需要两个结合。就像前段和同事做一个讨论的时候，我给他讲说其实你们不了解搜索有多大的金矿，搜索在外面大家觉得流量应该挺不错的价值挺高的，这个还是很开放的一个认知。</p>\n<p>搜索可以洞察消费需求，比如说现在潮品起来也是一个趋势，很多这些东西在用户心中可以很及时的反馈出来。把这种用户的需求之后怎么承接的更好，如果只做搜索产品，原来是字面匹配相应的答案，但是行业不是，你要看到这些问题对用户意味着什么，他需要什么，再结合你所设计的行业的产品，怎么跟他承接，跟他对接，这里是需要X和Y的两个团队碰撞设计的。所以我们在这里是有一些合作的，我们这里有一些团队和他们专门做结合。健康为什么做的不错？实际上健康就是整个搜索团队孵化出来了，后来加入了这些行业里懂的一些人。</p>\n<p>所以，这也是过去实践出来的经验，X平台的能力、基因，其实在前期对这个行业有很大的帮助。但是，我们又需要行业的专业人输入进来，所以在人的组织搭建上，在产品设计上都会秉承这样的经验和原则。真正体现的是差异化的竞争路径，而不是说别人做了什么，我非得和人家做的一样，这也不是百度做这件事情唯一的思路，所以我们选择了很多Y都是和X有很强的关联的。</p>\n<p>除了健康，接下来可能在“教育、医美、汽车”多个领域上都开始Y的纵深布局，所选的垂类本身的逻辑就得首先符合大的百度APP的战略逻辑，它是“内容+服务”衔接点比较清晰的。首先整个决策和逻辑用户需要大量的内容是需求，第二个整个的后链路是有服务在里面。第三是它行业本身用户的需求相当于一部分某个环节是在百度APP上发生的，或者我们有一定优势。所以在选择垂类的时候，会根据百度的基因去选择。在选择的逻辑之下，就决定了这些垂类肩负的主要任务就是要加强百度整体在这方面的能力。同时放在其他市场同时比的时候，我还要看其他市场其他的品类，在这种情况之下，提供了既有很强的鞭策和生存意识的要求。</p>\n<p><b>二、智能云</b></p>\n<p><b>2.1 百度哪些业务未来有可能独立成长？</b></p>\n<p><b>李天华（前手机百度架构师）：</b>现在百度占的Top80%流量里面比较大的几个品类，教育、健康、游戏、阅读，对百度来说都是可以深入发力的几个比较大的品类。我觉得瘦死骆驼比马大，大家不要听外面老是吐槽百度这个不好那个不好，2亿多日活的APP，手百一直在，百度3千万以上的日活以上的APP有好几个，有地图、网盘等等，都是非常不错的。当然最基本的搜索，如何把防守战打好，同时再利用市场未来3到5年新的机遇，把握住，做出来第二春，以及AI更好的服务各个场景，带动其他，不管是汽车产业还是服务产业，还是智慧产业、教育，做更大的升级，做一些基础化设施。还有小度做10年以内基础化设施大的平台，都是考虑得比较周到的。人才实现市场的趋势，每年大量校招生的人才，大批量的进入百度的体系内孵化。</p>\n<p>大家知道，百度做了这么多年的搜索，手机百度大概两个多亿的日活。百度现在最有价值的几个业务，比如百度网盘，大概有3100万到3300万的日活，一年大概33亿的收入。大家也看到了，百度上市的时候阿里又发出号角，说他们也要做阿里的网盘。其实大家看到了百度在网盘里这么多年的坚持，中间还有一个小插曲，当年360放弃了360网盘。这个事情是一个长周期价值投资的事情，这个业务在行业内目前还是属于第一，它绝对会拆分出来独立上市的。</p>\n<p>在百度未来几个核心业务都有巨大的空间，比如现在增长比较好的小度音箱，是由景鲲负责的。这个业务在未来的本能交互体验时代里面是一个比较好的产品，有很大的空间。音箱业务本质是一个RTC时代的产品，RTC是Real time clock的逻辑，实时连接的服务。当下这个服务到未来一个最大的机遇，其中之一就是RTC时代。RTC时代里面有价值的业务，其实特斯拉自动驾驶本质上也是一个RTC的服务，有一个<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>实时帮你去计算，帮你看路况，帮你操控车。其实这也是一样的，小度助手（Duer OS）业务也是一个RTC时代的产品，它跟Clubhouse的交互体验是一样的，每天早晨起来问小度小度，天气怎么样。小度小度，打开窗帘，这本身就是交互体验的未来。在这种情况下，小度独立出去有利于它的成长，也有利于它带动百度的股价继续往上涨。</p>\n<p>除了百度网盘、小度，大家也知道，百度这么多年来健康服务收入一直不错，我个人觉得百度健康也有机会拆分出去，这个对百度的股价都有巨大的增值空间。我的建议是大家可以关注一下这些核心业务。</p>\n<p>这里还要特别提一下百度地图，我认为百度地图最近这一年多做的特别好，比以前做的有升级。不知道大家有没有用过百度地图打车，大家发现最近用滴滴打车，滴滴改了一个新版本，大家都很抱怨，都找不到怎么用滴滴了。但是你会发现用百度地图打车比滴滴爽，还要便宜，大家可以用一下百度地图的打车，确实比滴滴好用，我这几天的体验也是这样的。</p>\n<p><b>2.2 云盘产品的技术门槛在哪里？</b></p>\n<p><b>潘乱：</b>其实网盘是技术很高的事情，我可以先给大家讲一个<a href=\"https://laohu8.com/S/XNET\">迅雷</a>的例子。其实迅雷的创始团队也是百度出去的，联合创始人程浩和CTO李金波都是从百度出去的。迅雷这个技术牛在哪里？它跟网盘的能力有些是非常像的，迅雷要做爬虫、传输、存储，其实每一项都是非常硬的技术。如果大家有印象的话，早年那些做网盘的都不如百度给力。</p>\n<p>事实上最早在中国做分布式计算的绝对是百度，百度在内部的运营和管理服务器应该都是很坚挺的，因为要承载波峰波谷的计算能力。而且10年前百度的服务器应该是中国最多的，涉及到机器的管理、资源的调度以及整个网络管理，其实这三项核心技术都是比较领先的。最初阿里云的架构体系跟百度的服务体系都是如出一辙。</p>\n<p><b>李天华（前手机百度架构师）：</b>中间我们要先讲一下云盘产品服务的价值，就是大家共同摊薄的服务器带宽成本这个事情。正常的互联网公司大概每兆CDN的带宽成本在7元多，便宜一点的也得6元多。阿里云在国内一般能买到8折的就算便宜的，但是很少人能买到6.5折到7折的，其实每兆的带宽成本六七块钱很正常，像B站这样的大公司也是一样的。对于个人来说也有一个存储成本的问题，如果没有存储成本的问题，那就不需要共享的逻辑了。其实共享还是大家共同来摊薄带宽服务器的成本，本质上有这么一个逻辑。</p>\n<p><b>2.3 如何定义智能云？智能云未来发展的提升空间在哪里？</b></p>\n<p><b>李天华</b>（前手机百度架构师）<b>：</b>其实百度智能云最近的增长很高，也有一部分原因，百度以前内部有很多业务都是买阿里的，后来老板想让大家买自己的服务，所以自己也带来了很多收入的增量。</p>\n<p>严格意义上，百度云在业务上还有很大的提升空间，这一点我是两边看的，该给一些空间还是要给到每个业务独立发展，否则都被百度云跑着也是一个问题。当然如果都给了百度云这个收入，百度云就可以有更好的估值，上市也可以有更好的蛋糕，从二级市场拿回来，也可以更好的赋能，老板也可以赚得更多，这个也正常。</p>\n<p><b>史中</b>（浅黑科技）<b>：</b>百度智能云的切入点，是留给他的空间不太多的情况下选择的。而且这个也是基于它自身的优势，就是AI。</p>\n<p>很多时候他切入的点，不知道你们还记不记得，百度刚推出ABC的时候其实给了一个例子，用AI帮首钢做钢板的质检，这其实是很重的一件事，不会像网站那样我卖给你资源，你上线了我就可以收租一样的赚钱，需要很强的服务，而且需要很强的适配性，钢铁厂质检这种情况本身系统是非常复杂的，需要做很多适配，做很多调整，所以这个钱说白了是一个非常辛苦的钱。包括后来做一些风电的合作，预测哪些机组会有问题，包括智能客服。</p>\n<p>坦率来说，工业本身的门类就比较多，所以做的是分散的。但是好处在于一旦在行业里有了一个标杆，其实这种标杆效应是非常强的。并没有那么好赚钱，但是我觉得这个赛道是最广阔的，只能这样说。但是要把它做好，其实还需要付出很大的努力。这件事情到底是不是能做成想像的那样？还是有待观察的，总之想像力是有的。</p>\n<p><b>潘乱：</b>有人问，很多人都做AI，一直没有肉眼可见的出口，咬个牙，找个人，拉了一个智能音箱的团队，一下子找到了出口就成了。我觉得百度在技术方面一直是修炼屠龙术，一直想找到合适的场景。做智能音箱，像杭州若其，还有一家做智能音箱的，我看他们最新在工业级的解决方案里面，他们现在也是在用百度的云服务做他们的解决方案。之前做音箱的这些团队他们开始借用百度的云服务。</p>\n<p><b>求是哥</b>（智能音箱PM）<b>：</b>会有这个过程。通用的这些云服务，或者通用的NLP的服务，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/002230\">科大讯飞</a>、阿里云都有提供，就看谁的销售比较勤快。其实百度在这方面投入比较大的地方就是，它在这块的外拓，还有一些ISV是有分润的，再加上利益激励的政策。包括阿里云我感觉也一样，本质我上觉得现在还是在一个售前卖概念铺用户量的阶段，有各种各样的诉求，有的是为了提效，有的是别人做了你不做不行，还有一些地方是做了这样的东西能拿更多的政府补贴。所以地推覆盖能力还是影响比较大的，这种偏销售导向的工作，其实在整个里面比重比较大，跟整个互联网的逻辑不是特别一样。我自己的感受，垂直领域跟消费互联网不太一样，产业互联网里面各方利益关系的认知，升级的模块，这一类的知识非常重要，这一类的知识储备对于一个大公司来说不一定愿意做，很多是脏活累活，而且这个储备、积累和整理的投入每个领域都是非常大的。浅黑科技的朋友聊得很好，在选择领域这些地方还是很讲究的。</p>\n<p><b>三、自动驾驶&amp;造车</b></p>\n<p><b>3.1 百度造车的快与慢？</b></p>\n<p><b>李天华</b>（前手机百度架构师）<b>：</b>现在百度的车的董事长是我最信赖的老大哥在Cover，这个事情我觉得应该会有一个非常不错的结果，所以大家对百度的汽车还是要有些小小的期待。尤其在对股价拉动这个事情上，要有一个小小的期待。公司一般分两种，在股市里面一个是做局，一个是实打实。如果你把做局最终做成了，那你就是一个很牛的公司，就是这个逻辑。所以大家不要太担心短期，很多人吐槽说这个CEO不靠谱，那个也不靠谱。没关系，市场有足够的时间，互联网一般孵化一个新的业务，无论是体制内从一个大平台里面孵化还是从外面孵化，大概这个周期需要两年。两年的时间内，只要他走对了关键的几步，这个问题是不大的。</p>\n<p><b>3.2 百度的自动驾驶和特斯拉、滴滴的不同能力项是什么？</b></p>\n<p><b>史中</b>（浅黑科技）<b>：</b>其实有两条自动驾驶的演进路线，以互联网厂商为代表的都差不多，他们走的是纯自动驾驶的路线，起步就是L4，起步就是没有人，可以先限定场景，限定场景的无人驾驶是他们的起步。但是像特斯拉这种，从一开始它的出发点是L2或者L3，是辅助驾驶，这是两条不一样的路线。但是他们最后都是为了走到L5，L5的意思就是不说限定场景的无人驾驶，就是任何场景，任何路况都可以到。但是现在这件事情没有人知道什么时候能达到，现在目之所及，我们能看到的是L4，L4是所有人的目标，但是L4也正在朝它行进。两条路线，一个是特斯拉路线，一个是百度路线，可以这么简单理解。</p>\n<p>不同点其实比较简单，就像修炼一样，有不同的法门，有剑宗，有气宗。就是屁股决定脑袋，特斯拉有车，首先必须要把车卖出去，不会以自己驾驶为己任，而是以卖车为己任。因为现在谁都做不了L5级别的自动驾驶，但是可以先卖车。用比较低级的辅助驾驶来磨炼我的自动驾驶技术，有朝一日也许我可以成为纯自动驾驶。但是百度起步的时候没有车，这种没有车起步的时候，其实最终的路线不是卖车，是卖服务。也就是说它的终极情况可能就像滴滴一样，是运营一套服务系统，不用拥有车，他只要买服务，底层所有的技术我全包了。所以根本不需要有一个阶段是用户自己开车的阶段，是以Robotaxi这种服务的形式。</p>\n<p><b>潘乱：</b>百度现在做车这个事情应该是这一轮里面大家对百度最关注的事情，就是一个新的百度，我们目前看到的移动生态，再往前面看到的是跟云相关的事情。接近可以变现的故事应该就是车这一块了，车这一块也分几条线，比如跟这些车厂做服务，帮政府做物联网的系统。就像现在百度的智能云里面应该很多都是跟政府大交通体系绑在一起的，当然还有一块就是未来做出租车自动驾驶打车服务。但前面在讨论百度地图的时候，消费者其实不关心你的技术好不好，关心的其实就是怎么把我送过去，那个时候要考虑车辆密度够不够。</p>\n<p>你可以认为是给车厂做服务商，大家都觉得这是不是我的核心利益？之前传出来百度要投<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，一定要用<a href=\"https://laohu8.com/S/APOL\">阿波罗</a>的系统，理想没有就选择了自建。我觉得在当前，有实力的车厂可能都会选择自己能够更强把控的系统，投资或收购自动驾驶的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>，但不会把整个自动驾驶方案都交给百度来做，他们可能会去采买百度某些特定服务，比如高精地图。</p>\n<p><b>3.3 汽车行业真的存在百度曾设想的大安卓系统的机会吗？Apollo能不能成为汽车行业的安卓？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4f13dcf2d14ce5aec837d5bddc0197d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"483\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>陈同学</b>（百度自动驾驶业务）<b>：</b>在汽车产业的智能化变革中，百度Apollo希望利用确定性更高的技术和解决方案，为OEM客户在有限的时间窗口，去加速智能技术上车，避免大家重复造轮子。</p>\n<p>首先，从企业研发投入成本看，如果考虑到要开发支持智能驾驶、包含E/E架构的多车型平台，投入成本量级在100-200亿左右；而自动驾驶软件的技术研发投入也在数百亿级别以上，需要累计销售100-200W台才能实现成本摊销。</p>\n<p>其次，自动驾驶软件开发除了高额成本投入之外，时间成本同样巨大，需要经历能力构建、形成有效研发能力再到产品化输出的过程。业内自主研发自动驾驶软件的企业，通常至少需要6年以上的时间。最重要的是，研发成本，并不能保证得到可用的技术成果，包括测试牌照、地图、V2X路测资源、智能云等方面，都会影响自动驾驶技术的水平和落地时间。</p>\n<p>Apollo希望利用自己8年的技术积累，用开放合作的形式，帮助车企打造具有竞争力的智能汽车，推动全行业的发展。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一个新的百度的故事是什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/1c1c24ff5bb34d338f5ba94644774bba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">乱翻书 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-18 22:05</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>回港上市现场，遇到跟踪百度多年的极客公园的创始人张鹏，问他怎么看。张鹏说：“这是百度一直通过技术创造价值的第二次体现，可以理解为百度在互联网搜索技术之外，AI第二技术曲线完成了一次上市。”</p>\n<p>当晚，潘乱与几位朋友一起做了场直播，聊聊百度二次上市和AI故事，关于移动生态、云业务和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>驾驶，聊业务发展的节奏和路径。</p>\n<p>问题包括：</p>\n<p>短视频＋直播化表达和消费模式下，百度搜索如何应对？</p>\n<p>百度在云计算上的机会在哪里？</p>\n<p>百度智能驾驶板块未来最主要的变现业务是哪一块？</p>\n<p>百度的自动驾驶和<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、滴滴的不同能力项是什么？</p>\n<p>……</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0311a26d3913800cbeae05cf8b3f0df8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>4月底，乱翻书又参加百度移动生态的万象大会。百度最新的移动生态战略在以X+Y战略布局的形式出现，即“横向开拓用户规模，纵向深耕行业垂类”。会上针对创始者和合作伙伴发布了九大扶持计划，好看视频要帮助入驻创作者变现，百度健康要扶持医生、MCN机构、公立医院和商家，百度电商也要扶持品牌、商家和主播。</p>\n<p>作为“X”平台，百度APP有三个战略，内容视频化、搜索人格化、<a href=\"https://laohu8.com/S/III\">信息服务</a>化，后面“两化”也都是直接指向生态供给的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5a74a662cb78533cd7f518703cafe83\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"695\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在后来的采访环节，乱翻书向几位业务负责人发问：</p>\n<p>现在好看视频里内容质量参差不齐，怎么去提升内容的真人感？</p>\n<p>二创剪辑很多都是假的人声，怎么增强内容的真实性？</p>\n<p>百度的X+Y战略布局，有几种Y？打算怎么做？</p>\n<p>下一个Y可能是什么？</p>\n<p>……</p>\n<p>本文是两次活动的速记整理，意在回答一个问题：</p>\n<p>一个新的百度的故事是什么？</p>\n<p><b>一、移动生态</b></p>\n<p><b>1.1 好看的帧视频是类似B站弹幕那样的基础信息结构？所有人都可标记还是特定创作者？整体是什么样的思考？</b></p>\n<p><b>宋健</b>（百度短视频生态平台总经理）<b>：</b>帧视频这个结构是希望能够做成知识的标准，从产品创新变成真正泛知识的一个视频。短视频这几年都走娱乐化，它们的产品都是更适合娱乐，帧视频相对弹幕是围绕更加客观更加理性，是知识补充信息含量，不需要那么多情绪。我们要面向更大的用户群体，所以我们在思考怎么围绕我们的视频来界定其他的视频，这是我们的出发点。</p>\n<p>我们肯定是优先创作者来去做，但UGC我们也在尝试。现在我们的视频信息结构，比如说医疗健康的视频，说这个是糖尿病，如果帧正好在糖尿病的症状，只看一个视频他对这个东西了解的不是特别清晰，如果对这个点非常好的补充到视频的信息上，就会非常好。这里面创造者能不能做这个事情，UGC能不能做这个要靠一套的战略，百度也会提供很多工具，帮助做这些信息。</p>\n<p>信息演化的规律就是从低信息到高信息，无论是文字识别还是从长视频到短视频，信息越来越高。但是，这个“高”现在在网络中太高会越来越通过情绪来抓眼球。信息密度一定往高处走，是不是一定往极致的情绪这种刺激上走，这个是我们在思考的一个问题。我们想通过帧视频补充信息密，掰一掰，把信息密度增加，但不全是情绪，补充一些知识的。一方面迎合趋势，一方面往视频更加规范的程度上走。</p>\n<p><b>1.2 现在好看视频里有的内容质量参差不齐，比如二创剪辑有一些是AI合成人声，怎么看这个事情，怎么去提升内容的真人感？</b></p>\n<p><b>宋健</b>（百度短视频生态平台总经理<b>）：</b>我简单介绍两个点，怎么去改善这个问题。</p>\n<p>一个是说你要有比较好的社区氛围，很多产品从一开始它在选种子作者的时候是比较科学的，就是慢慢的很容易会形成一个社区氛围以后，但是这个没法再往回倒腾。</p>\n<p>第二个就是说要给作者或者是UGC做更多的攻略，所以在做度咔也好，在做帧视频也好，要有新的工具出现才能有新的东西，这样才能达到差异化的东西。第二个是我们主动做的，要不然在体量没有优势的情况下，比如说把生态进行很大的变化是不可以的，所以从工具角度考虑（进行产品创新）。</p>\n<p><b>1.3 &nbsp;想要吸引更多的用户或者专家团队来选择百度平台，百度健康独特的优势是什么？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38e7a2b4434acc3103770af068b02bf6\" tg-width=\"512\" tg-height=\"341\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>杨明璐</b>（百度健康总经理）：第一群众基础。就是遇到这种情况第一时间想到的是谁？百度这个心智是有的，主要表现在用户体量，我们有很重要的群众基础。</p>\n<p>第二是技术实力。百度技术竞争很强，基于大数据做精准人群画像，进行AI赋能，相信不久，大家就能看到非常明显的一些变化，特别是在精准医患匹配上面，近期也积累了不少专利，这个就是强大的技术能力。</p>\n<p>第三就是基于用户基础的强大医生运营能力。医生为什么来平台？很大原因是有用户，但是他会不会黏得住，因为他要运营非常多的场景。百度健康给医生提供的其实是一个全场景的平台，包括细致到医生个人百科名片，开设百家号里面做什么视频的建议，在线咨询问诊，直播等，百度是一站式的全方位的在线执业场地。所以对医生来说，把这些东西在一个地方形成链路是很重要的，所以运营的能力和全链路服务是我们吸引更多合作机构和医生群体非常重要的一点，最重要的还是抓C和B，这个是我们今天百度健康做业务非常重要的利剑。</p>\n<p><b>1.4 百度移动生态的服务化有哪些可被我们感知的体现？</b></p>\n<p><b>李天华</b>（前手机百度架构师）<b>：</b>百度在3千万以上的日活服务里面，其中还有一张网，我们讲四张网：信息网、电商网、产业网、社交网。产业网里面百度也在深入，他们自己做的爱采购，收入也已经起来了，它拆出来独立上市空间也很大，一年也是两位数以上的收入，这个单位是亿。所以我觉得百度如果真的愿意给人才更多的成长空间，愿意给他们释放更多的股权让他们独立挑头，我觉得百度有很多可以做的事情。</p>\n<p>爱采购，B to B这个生态，以前<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>大几十亿的收入，至少有35亿的收入是在百度获取流量带来的，之前历史上只给百度交过五六亿的广告费。后来百度觉得我还不如自己做好这个服务，其实这个逻辑是对的。B2B阿里巴巴提供的也是一个中间的服务逻辑，这个逻辑很适合百度，百度就自己做了，现在百度自己做得很好，这方面也带来了两位数以上的增长，过亿的收入。</p>\n<p><b>1.5 百度现在发力电商是不是为时已晚，百度打算怎么发力以及如何差异化？</b></p>\n<p><b>平晓黎</b>（百度副总裁，百度APP总经理）<b>：</b>首先先回答一下为什么切入电商，我觉得这里有几个我们观察到的商业趋势变化。</p>\n<p>第一，互联网的基础设施越来越成熟了，从支付这套流程来讲，已经不是电商的专属了。第二，电商平台商品供给侧在不断丰富，应该说是极大的丰富，现在供应链端其实是完全更open和开放的状态，对所有的平台也都非常open。第三，用户的购买习惯上来讲，今天的购买，其实很多的消费决策有激发的也有比较理性的，场景的激发也好，用户随时随地都可能有购物的需求。而这种购物的需求，随着互联网基础设施的完善和供给端极大的丰富，让在所有场合随时有需求随时购买成为一个可能。</p>\n<p>其次，我们认为百度切入电商为时不晚，因为我们具备这三个基础条件，不光是百度，我觉得很多场景可能都会成为一个可能的购买通道。也就是说实际上原来中国互联网电商极大聚集在最头部的现象，慢慢会有一定的变化。</p>\n<p>再者，其他的平台来比有没有优势，我们做这样的事情不光看到行业有没有优势，还在结合自己的产品在看。“搜索”上其实每天有大量的用户搜索商品品类词、品牌词，比如说搜哪个洗衣机品牌好，这种词非常多，这种需求我们看到为什么会这么多？始终这么多年都没有消亡掉，因为我们看到用户在整个过程中他要查什么，他其实要更好的了解这个品牌也好，这个商品也好，它怎么样，包括它主要的一些参数，官方的评价，用户使用的体验。就是他在整个消费决策前链路之前会去百度搜查。我举一个很简单的例子，原来在线上不能购药，现在可以了。原来大家可以买药这个事，我们看到很多用户实际上在百度要搜，比如搜某个产品搜半天，他为什么不能直接下单。这个搜索更多的像三C类产品、家具类产品，相对单价更高的一些决策用户会更愿意搜索，所以我们觉得在这里我们是有一定特色的。</p>\n<p>所以，比如说我们在搜索电商的时候，着重构建两个场景，一个是搜索场景，搜索电商，其实这个也是有依据的，就是刚才讲到这个依据。第二个就是重点方向上来看，重点会更多的可能不会说跟其他平台一样，就是我们都是正面的做同质化的一些竞争，我们更多做好我们的场地，我们的目的不是和别人比做多大的场景。今天的电商是做服务化战略，百度没有战场，要做电商不是这个逻辑，整个逻辑是说从“内容到服务”，服务化战略里面很重要的一部分，购买商品是服务的一部分。我们做电商的目的，更多的是在这个地方如何把用户的需求满足的更好，把用户需求挖掘出来，把用户真正购物的需求做好。我们在这种场景做的话，更偏向于用户相对理性的角色，让他挑选到更好的产品和品牌、爆款，这些东西都是我们主要的工作。像我们做的时候，我们会聚合更多家的商品内容，到服务购买渠道，把更多的信息给到用户，让他不管看到价格还是保障权益，让他可以综合做一个决策。</p>\n<p>还有一个场景就是“直播”，直播电商也是我们现在看到增长非常快的一个产品形态，因为百度其实除了有搜索有推荐有信息流，信息流从图文现在到直播也起了非常大的变化。是比较典型的，比较适合各种活动爆款沉淀，如果把直播和电商沉淀在一起是非常顺的。比如说一些商家把他品牌店直接入驻在百度，搜索一键直达，可以把自己的最全的店铺放在这儿，然后可以再拿一些商品做一些活动，和百度的店合作，再播两场直播。让用户产生一些节点式的认知，比如说前段时间做的直播带酒，其实我们当天直播完之后，当天gmv非常高，之后还有很多人在那儿搜索，再回到那个店铺购买。所以，它是一个完全可以承接到一起的场景，所以这是我们看到的机会，也是我们在过去一段时间不断摸索和验证了的一些我们的设想。</p>\n<p><b>1.6 百度的X+Y战略布局，有几种Y？打算怎么做？下一个Y可能是什么？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1162a7bad64ba3e26a0d37fbb04772e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"462\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>平晓黎</b>（百度副总裁，百度APP总经理）<b>：</b>大概有三类Y，不过好看和健康不一样，好看是X，健康这个垂类是Y。但是这三类基本总结成两大类，内部叫Y1、Y2、Y3，Y1和Y2和X有强关联的，Y1和Y2借助X平台的优势发挥产业优势，空间市场比较大，在这里选择重点纵深的平台，第一选择X平台内容到服务化延伸的战略。第二，在Y的赛道上，能够拥有一定的市场份额和自己的一些阵地，这是Y1+Y2。Y1、Y2的内部的区别是大小的区别，健康是Y2，小的Y1这里不用特别解释。Y3没有和X有特别多强联系，像网盘和游戏放在Y3，这都是单独的产业。</p>\n<p>Y的垂类，就是怎么能做的更好更繁荣，包括做的不好怎么样。其实我们在整个孵化上有一套关停并转的机制，就是来看进展，当然实在做的不行，我们肯定果断的会关掉一些。我们内部做的垂类十几二十个很多，有的团队就几个人先摸索，大概的机制是这样子。</p>\n<p>怎么样更好更繁荣，我觉得很重要的一点就是每个垂类要找懂这个行业的人，在百度，我们自己在平台，我对平台的能力是非常理解的，但是每个垂类打法都有不同。但是垂类自己干就能干成，不依靠百度的优势的话，按照创业的方法也不一定能干成，因为会和别人同质化竞争，所以需要两个结合。就像前段和同事做一个讨论的时候，我给他讲说其实你们不了解搜索有多大的金矿，搜索在外面大家觉得流量应该挺不错的价值挺高的，这个还是很开放的一个认知。</p>\n<p>搜索可以洞察消费需求，比如说现在潮品起来也是一个趋势，很多这些东西在用户心中可以很及时的反馈出来。把这种用户的需求之后怎么承接的更好，如果只做搜索产品，原来是字面匹配相应的答案，但是行业不是，你要看到这些问题对用户意味着什么，他需要什么，再结合你所设计的行业的产品，怎么跟他承接，跟他对接，这里是需要X和Y的两个团队碰撞设计的。所以我们在这里是有一些合作的，我们这里有一些团队和他们专门做结合。健康为什么做的不错？实际上健康就是整个搜索团队孵化出来了，后来加入了这些行业里懂的一些人。</p>\n<p>所以，这也是过去实践出来的经验，X平台的能力、基因，其实在前期对这个行业有很大的帮助。但是，我们又需要行业的专业人输入进来，所以在人的组织搭建上，在产品设计上都会秉承这样的经验和原则。真正体现的是差异化的竞争路径，而不是说别人做了什么，我非得和人家做的一样，这也不是百度做这件事情唯一的思路，所以我们选择了很多Y都是和X有很强的关联的。</p>\n<p>除了健康，接下来可能在“教育、医美、汽车”多个领域上都开始Y的纵深布局，所选的垂类本身的逻辑就得首先符合大的百度APP的战略逻辑，它是“内容+服务”衔接点比较清晰的。首先整个决策和逻辑用户需要大量的内容是需求，第二个整个的后链路是有服务在里面。第三是它行业本身用户的需求相当于一部分某个环节是在百度APP上发生的，或者我们有一定优势。所以在选择垂类的时候，会根据百度的基因去选择。在选择的逻辑之下，就决定了这些垂类肩负的主要任务就是要加强百度整体在这方面的能力。同时放在其他市场同时比的时候，我还要看其他市场其他的品类，在这种情况之下，提供了既有很强的鞭策和生存意识的要求。</p>\n<p><b>二、智能云</b></p>\n<p><b>2.1 百度哪些业务未来有可能独立成长？</b></p>\n<p><b>李天华（前手机百度架构师）：</b>现在百度占的Top80%流量里面比较大的几个品类，教育、健康、游戏、阅读，对百度来说都是可以深入发力的几个比较大的品类。我觉得瘦死骆驼比马大，大家不要听外面老是吐槽百度这个不好那个不好，2亿多日活的APP，手百一直在，百度3千万以上的日活以上的APP有好几个，有地图、网盘等等，都是非常不错的。当然最基本的搜索，如何把防守战打好，同时再利用市场未来3到5年新的机遇，把握住，做出来第二春，以及AI更好的服务各个场景，带动其他，不管是汽车产业还是服务产业，还是智慧产业、教育，做更大的升级，做一些基础化设施。还有小度做10年以内基础化设施大的平台，都是考虑得比较周到的。人才实现市场的趋势，每年大量校招生的人才，大批量的进入百度的体系内孵化。</p>\n<p>大家知道，百度做了这么多年的搜索，手机百度大概两个多亿的日活。百度现在最有价值的几个业务，比如百度网盘，大概有3100万到3300万的日活，一年大概33亿的收入。大家也看到了，百度上市的时候阿里又发出号角，说他们也要做阿里的网盘。其实大家看到了百度在网盘里这么多年的坚持，中间还有一个小插曲，当年360放弃了360网盘。这个事情是一个长周期价值投资的事情，这个业务在行业内目前还是属于第一，它绝对会拆分出来独立上市的。</p>\n<p>在百度未来几个核心业务都有巨大的空间，比如现在增长比较好的小度音箱，是由景鲲负责的。这个业务在未来的本能交互体验时代里面是一个比较好的产品，有很大的空间。音箱业务本质是一个RTC时代的产品，RTC是Real time clock的逻辑，实时连接的服务。当下这个服务到未来一个最大的机遇，其中之一就是RTC时代。RTC时代里面有价值的业务，其实特斯拉自动驾驶本质上也是一个RTC的服务，有一个<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>实时帮你去计算，帮你看路况，帮你操控车。其实这也是一样的，小度助手（Duer OS）业务也是一个RTC时代的产品，它跟Clubhouse的交互体验是一样的，每天早晨起来问小度小度，天气怎么样。小度小度，打开窗帘，这本身就是交互体验的未来。在这种情况下，小度独立出去有利于它的成长，也有利于它带动百度的股价继续往上涨。</p>\n<p>除了百度网盘、小度，大家也知道，百度这么多年来健康服务收入一直不错，我个人觉得百度健康也有机会拆分出去，这个对百度的股价都有巨大的增值空间。我的建议是大家可以关注一下这些核心业务。</p>\n<p>这里还要特别提一下百度地图，我认为百度地图最近这一年多做的特别好，比以前做的有升级。不知道大家有没有用过百度地图打车，大家发现最近用滴滴打车，滴滴改了一个新版本，大家都很抱怨，都找不到怎么用滴滴了。但是你会发现用百度地图打车比滴滴爽，还要便宜，大家可以用一下百度地图的打车，确实比滴滴好用，我这几天的体验也是这样的。</p>\n<p><b>2.2 云盘产品的技术门槛在哪里？</b></p>\n<p><b>潘乱：</b>其实网盘是技术很高的事情，我可以先给大家讲一个<a href=\"https://laohu8.com/S/XNET\">迅雷</a>的例子。其实迅雷的创始团队也是百度出去的，联合创始人程浩和CTO李金波都是从百度出去的。迅雷这个技术牛在哪里？它跟网盘的能力有些是非常像的，迅雷要做爬虫、传输、存储，其实每一项都是非常硬的技术。如果大家有印象的话，早年那些做网盘的都不如百度给力。</p>\n<p>事实上最早在中国做分布式计算的绝对是百度，百度在内部的运营和管理服务器应该都是很坚挺的，因为要承载波峰波谷的计算能力。而且10年前百度的服务器应该是中国最多的，涉及到机器的管理、资源的调度以及整个网络管理，其实这三项核心技术都是比较领先的。最初阿里云的架构体系跟百度的服务体系都是如出一辙。</p>\n<p><b>李天华（前手机百度架构师）：</b>中间我们要先讲一下云盘产品服务的价值，就是大家共同摊薄的服务器带宽成本这个事情。正常的互联网公司大概每兆CDN的带宽成本在7元多，便宜一点的也得6元多。阿里云在国内一般能买到8折的就算便宜的，但是很少人能买到6.5折到7折的，其实每兆的带宽成本六七块钱很正常，像B站这样的大公司也是一样的。对于个人来说也有一个存储成本的问题，如果没有存储成本的问题，那就不需要共享的逻辑了。其实共享还是大家共同来摊薄带宽服务器的成本，本质上有这么一个逻辑。</p>\n<p><b>2.3 如何定义智能云？智能云未来发展的提升空间在哪里？</b></p>\n<p><b>李天华</b>（前手机百度架构师）<b>：</b>其实百度智能云最近的增长很高，也有一部分原因，百度以前内部有很多业务都是买阿里的，后来老板想让大家买自己的服务，所以自己也带来了很多收入的增量。</p>\n<p>严格意义上，百度云在业务上还有很大的提升空间，这一点我是两边看的，该给一些空间还是要给到每个业务独立发展，否则都被百度云跑着也是一个问题。当然如果都给了百度云这个收入，百度云就可以有更好的估值，上市也可以有更好的蛋糕，从二级市场拿回来，也可以更好的赋能，老板也可以赚得更多，这个也正常。</p>\n<p><b>史中</b>（浅黑科技）<b>：</b>百度智能云的切入点，是留给他的空间不太多的情况下选择的。而且这个也是基于它自身的优势，就是AI。</p>\n<p>很多时候他切入的点，不知道你们还记不记得，百度刚推出ABC的时候其实给了一个例子，用AI帮首钢做钢板的质检，这其实是很重的一件事，不会像网站那样我卖给你资源，你上线了我就可以收租一样的赚钱，需要很强的服务，而且需要很强的适配性，钢铁厂质检这种情况本身系统是非常复杂的，需要做很多适配，做很多调整，所以这个钱说白了是一个非常辛苦的钱。包括后来做一些风电的合作，预测哪些机组会有问题，包括智能客服。</p>\n<p>坦率来说，工业本身的门类就比较多，所以做的是分散的。但是好处在于一旦在行业里有了一个标杆，其实这种标杆效应是非常强的。并没有那么好赚钱，但是我觉得这个赛道是最广阔的，只能这样说。但是要把它做好，其实还需要付出很大的努力。这件事情到底是不是能做成想像的那样？还是有待观察的，总之想像力是有的。</p>\n<p><b>潘乱：</b>有人问，很多人都做AI，一直没有肉眼可见的出口，咬个牙，找个人，拉了一个智能音箱的团队，一下子找到了出口就成了。我觉得百度在技术方面一直是修炼屠龙术，一直想找到合适的场景。做智能音箱，像杭州若其，还有一家做智能音箱的，我看他们最新在工业级的解决方案里面，他们现在也是在用百度的云服务做他们的解决方案。之前做音箱的这些团队他们开始借用百度的云服务。</p>\n<p><b>求是哥</b>（智能音箱PM）<b>：</b>会有这个过程。通用的这些云服务，或者通用的NLP的服务，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/002230\">科大讯飞</a>、阿里云都有提供，就看谁的销售比较勤快。其实百度在这方面投入比较大的地方就是，它在这块的外拓，还有一些ISV是有分润的，再加上利益激励的政策。包括阿里云我感觉也一样，本质我上觉得现在还是在一个售前卖概念铺用户量的阶段，有各种各样的诉求，有的是为了提效，有的是别人做了你不做不行，还有一些地方是做了这样的东西能拿更多的政府补贴。所以地推覆盖能力还是影响比较大的，这种偏销售导向的工作，其实在整个里面比重比较大，跟整个互联网的逻辑不是特别一样。我自己的感受，垂直领域跟消费互联网不太一样，产业互联网里面各方利益关系的认知，升级的模块，这一类的知识非常重要，这一类的知识储备对于一个大公司来说不一定愿意做，很多是脏活累活，而且这个储备、积累和整理的投入每个领域都是非常大的。浅黑科技的朋友聊得很好，在选择领域这些地方还是很讲究的。</p>\n<p><b>三、自动驾驶&amp;造车</b></p>\n<p><b>3.1 百度造车的快与慢？</b></p>\n<p><b>李天华</b>（前手机百度架构师）<b>：</b>现在百度的车的董事长是我最信赖的老大哥在Cover，这个事情我觉得应该会有一个非常不错的结果，所以大家对百度的汽车还是要有些小小的期待。尤其在对股价拉动这个事情上，要有一个小小的期待。公司一般分两种，在股市里面一个是做局，一个是实打实。如果你把做局最终做成了，那你就是一个很牛的公司，就是这个逻辑。所以大家不要太担心短期，很多人吐槽说这个CEO不靠谱，那个也不靠谱。没关系，市场有足够的时间，互联网一般孵化一个新的业务，无论是体制内从一个大平台里面孵化还是从外面孵化，大概这个周期需要两年。两年的时间内，只要他走对了关键的几步，这个问题是不大的。</p>\n<p><b>3.2 百度的自动驾驶和特斯拉、滴滴的不同能力项是什么？</b></p>\n<p><b>史中</b>（浅黑科技）<b>：</b>其实有两条自动驾驶的演进路线，以互联网厂商为代表的都差不多，他们走的是纯自动驾驶的路线，起步就是L4，起步就是没有人，可以先限定场景，限定场景的无人驾驶是他们的起步。但是像特斯拉这种，从一开始它的出发点是L2或者L3，是辅助驾驶，这是两条不一样的路线。但是他们最后都是为了走到L5，L5的意思就是不说限定场景的无人驾驶，就是任何场景，任何路况都可以到。但是现在这件事情没有人知道什么时候能达到，现在目之所及，我们能看到的是L4，L4是所有人的目标，但是L4也正在朝它行进。两条路线，一个是特斯拉路线，一个是百度路线，可以这么简单理解。</p>\n<p>不同点其实比较简单，就像修炼一样，有不同的法门，有剑宗，有气宗。就是屁股决定脑袋，特斯拉有车，首先必须要把车卖出去，不会以自己驾驶为己任，而是以卖车为己任。因为现在谁都做不了L5级别的自动驾驶，但是可以先卖车。用比较低级的辅助驾驶来磨炼我的自动驾驶技术，有朝一日也许我可以成为纯自动驾驶。但是百度起步的时候没有车，这种没有车起步的时候，其实最终的路线不是卖车，是卖服务。也就是说它的终极情况可能就像滴滴一样，是运营一套服务系统，不用拥有车，他只要买服务，底层所有的技术我全包了。所以根本不需要有一个阶段是用户自己开车的阶段，是以Robotaxi这种服务的形式。</p>\n<p><b>潘乱：</b>百度现在做车这个事情应该是这一轮里面大家对百度最关注的事情，就是一个新的百度，我们目前看到的移动生态，再往前面看到的是跟云相关的事情。接近可以变现的故事应该就是车这一块了，车这一块也分几条线，比如跟这些车厂做服务，帮政府做物联网的系统。就像现在百度的智能云里面应该很多都是跟政府大交通体系绑在一起的，当然还有一块就是未来做出租车自动驾驶打车服务。但前面在讨论百度地图的时候，消费者其实不关心你的技术好不好，关心的其实就是怎么把我送过去，那个时候要考虑车辆密度够不够。</p>\n<p>你可以认为是给车厂做服务商，大家都觉得这是不是我的核心利益？之前传出来百度要投<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，一定要用<a href=\"https://laohu8.com/S/APOL\">阿波罗</a>的系统，理想没有就选择了自建。我觉得在当前，有实力的车厂可能都会选择自己能够更强把控的系统，投资或收购自动驾驶的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>，但不会把整个自动驾驶方案都交给百度来做，他们可能会去采买百度某些特定服务，比如高精地图。</p>\n<p><b>3.3 汽车行业真的存在百度曾设想的大安卓系统的机会吗？Apollo能不能成为汽车行业的安卓？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4f13dcf2d14ce5aec837d5bddc0197d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"483\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>陈同学</b>（百度自动驾驶业务）<b>：</b>在汽车产业的智能化变革中，百度Apollo希望利用确定性更高的技术和解决方案，为OEM客户在有限的时间窗口，去加速智能技术上车，避免大家重复造轮子。</p>\n<p>首先，从企业研发投入成本看，如果考虑到要开发支持智能驾驶、包含E/E架构的多车型平台，投入成本量级在100-200亿左右；而自动驾驶软件的技术研发投入也在数百亿级别以上，需要累计销售100-200W台才能实现成本摊销。</p>\n<p>其次，自动驾驶软件开发除了高额成本投入之外，时间成本同样巨大，需要经历能力构建、形成有效研发能力再到产品化输出的过程。业内自主研发自动驾驶软件的企业，通常至少需要6年以上的时间。最重要的是，研发成本，并不能保证得到可用的技术成果，包括测试牌照、地图、V2X路测资源、智能云等方面，都会影响自动驾驶技术的水平和落地时间。</p>\n<p>Apollo希望利用自己8年的技术积累，用开放合作的形式，帮助车企打造具有竞争力的智能汽车，推动全行业的发展。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0cb3c6c3c55603d00a14ee3389850b7f","relate_stocks":{"09888":"百度集团-SW","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","BIDU":"百度"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1184519409","content_text":"百度回港上市现场，遇到跟踪百度多年的极客公园的创始人张鹏，问他怎么看。张鹏说：“这是百度一直通过技术创造价值的第二次体现，可以理解为百度在互联网搜索技术之外，AI第二技术曲线完成了一次上市。”\n当晚，潘乱与几位朋友一起做了场直播，聊聊百度二次上市和AI故事，关于移动生态、云业务和智能驾驶，聊业务发展的节奏和路径。\n问题包括：\n短视频＋直播化表达和消费模式下，百度搜索如何应对？\n百度在云计算上的机会在哪里？\n百度智能驾驶板块未来最主要的变现业务是哪一块？\n百度的自动驾驶和特斯拉、滴滴的不同能力项是什么？\n……\n\n4月底，乱翻书又参加百度移动生态的万象大会。百度最新的移动生态战略在以X+Y战略布局的形式出现，即“横向开拓用户规模，纵向深耕行业垂类”。会上针对创始者和合作伙伴发布了九大扶持计划，好看视频要帮助入驻创作者变现，百度健康要扶持医生、MCN机构、公立医院和商家，百度电商也要扶持品牌、商家和主播。\n作为“X”平台，百度APP有三个战略，内容视频化、搜索人格化、信息服务化，后面“两化”也都是直接指向生态供给的。\n\n在后来的采访环节，乱翻书向几位业务负责人发问：\n现在好看视频里内容质量参差不齐，怎么去提升内容的真人感？\n二创剪辑很多都是假的人声，怎么增强内容的真实性？\n百度的X+Y战略布局，有几种Y？打算怎么做？\n下一个Y可能是什么？\n……\n本文是两次活动的速记整理，意在回答一个问题：\n一个新的百度的故事是什么？\n一、移动生态\n1.1 好看的帧视频是类似B站弹幕那样的基础信息结构？所有人都可标记还是特定创作者？整体是什么样的思考？\n宋健（百度短视频生态平台总经理）：帧视频这个结构是希望能够做成知识的标准，从产品创新变成真正泛知识的一个视频。短视频这几年都走娱乐化，它们的产品都是更适合娱乐，帧视频相对弹幕是围绕更加客观更加理性，是知识补充信息含量，不需要那么多情绪。我们要面向更大的用户群体，所以我们在思考怎么围绕我们的视频来界定其他的视频，这是我们的出发点。\n我们肯定是优先创作者来去做，但UGC我们也在尝试。现在我们的视频信息结构，比如说医疗健康的视频，说这个是糖尿病，如果帧正好在糖尿病的症状，只看一个视频他对这个东西了解的不是特别清晰，如果对这个点非常好的补充到视频的信息上，就会非常好。这里面创造者能不能做这个事情，UGC能不能做这个要靠一套的战略，百度也会提供很多工具，帮助做这些信息。\n信息演化的规律就是从低信息到高信息，无论是文字识别还是从长视频到短视频，信息越来越高。但是，这个“高”现在在网络中太高会越来越通过情绪来抓眼球。信息密度一定往高处走，是不是一定往极致的情绪这种刺激上走，这个是我们在思考的一个问题。我们想通过帧视频补充信息密，掰一掰，把信息密度增加，但不全是情绪，补充一些知识的。一方面迎合趋势，一方面往视频更加规范的程度上走。\n1.2 现在好看视频里有的内容质量参差不齐，比如二创剪辑有一些是AI合成人声，怎么看这个事情，怎么去提升内容的真人感？\n宋健（百度短视频生态平台总经理）：我简单介绍两个点，怎么去改善这个问题。\n一个是说你要有比较好的社区氛围，很多产品从一开始它在选种子作者的时候是比较科学的，就是慢慢的很容易会形成一个社区氛围以后，但是这个没法再往回倒腾。\n第二个就是说要给作者或者是UGC做更多的攻略，所以在做度咔也好，在做帧视频也好，要有新的工具出现才能有新的东西，这样才能达到差异化的东西。第二个是我们主动做的，要不然在体量没有优势的情况下，比如说把生态进行很大的变化是不可以的，所以从工具角度考虑（进行产品创新）。\n1.3  想要吸引更多的用户或者专家团队来选择百度平台，百度健康独特的优势是什么？\n\n杨明璐（百度健康总经理）：第一群众基础。就是遇到这种情况第一时间想到的是谁？百度这个心智是有的，主要表现在用户体量，我们有很重要的群众基础。\n第二是技术实力。百度技术竞争很强，基于大数据做精准人群画像，进行AI赋能，相信不久，大家就能看到非常明显的一些变化，特别是在精准医患匹配上面，近期也积累了不少专利，这个就是强大的技术能力。\n第三就是基于用户基础的强大医生运营能力。医生为什么来平台？很大原因是有用户，但是他会不会黏得住，因为他要运营非常多的场景。百度健康给医生提供的其实是一个全场景的平台，包括细致到医生个人百科名片，开设百家号里面做什么视频的建议，在线咨询问诊，直播等，百度是一站式的全方位的在线执业场地。所以对医生来说，把这些东西在一个地方形成链路是很重要的，所以运营的能力和全链路服务是我们吸引更多合作机构和医生群体非常重要的一点，最重要的还是抓C和B，这个是我们今天百度健康做业务非常重要的利剑。\n1.4 百度移动生态的服务化有哪些可被我们感知的体现？\n李天华（前手机百度架构师）：百度在3千万以上的日活服务里面，其中还有一张网，我们讲四张网：信息网、电商网、产业网、社交网。产业网里面百度也在深入，他们自己做的爱采购，收入也已经起来了，它拆出来独立上市空间也很大，一年也是两位数以上的收入，这个单位是亿。所以我觉得百度如果真的愿意给人才更多的成长空间，愿意给他们释放更多的股权让他们独立挑头，我觉得百度有很多可以做的事情。\n爱采购，B to B这个生态，以前阿里巴巴大几十亿的收入，至少有35亿的收入是在百度获取流量带来的，之前历史上只给百度交过五六亿的广告费。后来百度觉得我还不如自己做好这个服务，其实这个逻辑是对的。B2B阿里巴巴提供的也是一个中间的服务逻辑，这个逻辑很适合百度，百度就自己做了，现在百度自己做得很好，这方面也带来了两位数以上的增长，过亿的收入。\n1.5 百度现在发力电商是不是为时已晚，百度打算怎么发力以及如何差异化？\n平晓黎（百度副总裁，百度APP总经理）：首先先回答一下为什么切入电商，我觉得这里有几个我们观察到的商业趋势变化。\n第一，互联网的基础设施越来越成熟了，从支付这套流程来讲，已经不是电商的专属了。第二，电商平台商品供给侧在不断丰富，应该说是极大的丰富，现在供应链端其实是完全更open和开放的状态，对所有的平台也都非常open。第三，用户的购买习惯上来讲，今天的购买，其实很多的消费决策有激发的也有比较理性的，场景的激发也好，用户随时随地都可能有购物的需求。而这种购物的需求，随着互联网基础设施的完善和供给端极大的丰富，让在所有场合随时有需求随时购买成为一个可能。\n其次，我们认为百度切入电商为时不晚，因为我们具备这三个基础条件，不光是百度，我觉得很多场景可能都会成为一个可能的购买通道。也就是说实际上原来中国互联网电商极大聚集在最头部的现象，慢慢会有一定的变化。\n再者，其他的平台来比有没有优势，我们做这样的事情不光看到行业有没有优势，还在结合自己的产品在看。“搜索”上其实每天有大量的用户搜索商品品类词、品牌词，比如说搜哪个洗衣机品牌好，这种词非常多，这种需求我们看到为什么会这么多？始终这么多年都没有消亡掉，因为我们看到用户在整个过程中他要查什么，他其实要更好的了解这个品牌也好，这个商品也好，它怎么样，包括它主要的一些参数，官方的评价，用户使用的体验。就是他在整个消费决策前链路之前会去百度搜查。我举一个很简单的例子，原来在线上不能购药，现在可以了。原来大家可以买药这个事，我们看到很多用户实际上在百度要搜，比如搜某个产品搜半天，他为什么不能直接下单。这个搜索更多的像三C类产品、家具类产品，相对单价更高的一些决策用户会更愿意搜索，所以我们觉得在这里我们是有一定特色的。\n所以，比如说我们在搜索电商的时候，着重构建两个场景，一个是搜索场景，搜索电商，其实这个也是有依据的，就是刚才讲到这个依据。第二个就是重点方向上来看，重点会更多的可能不会说跟其他平台一样，就是我们都是正面的做同质化的一些竞争，我们更多做好我们的场地，我们的目的不是和别人比做多大的场景。今天的电商是做服务化战略，百度没有战场，要做电商不是这个逻辑，整个逻辑是说从“内容到服务”，服务化战略里面很重要的一部分，购买商品是服务的一部分。我们做电商的目的，更多的是在这个地方如何把用户的需求满足的更好，把用户需求挖掘出来，把用户真正购物的需求做好。我们在这种场景做的话，更偏向于用户相对理性的角色，让他挑选到更好的产品和品牌、爆款，这些东西都是我们主要的工作。像我们做的时候，我们会聚合更多家的商品内容，到服务购买渠道，把更多的信息给到用户，让他不管看到价格还是保障权益，让他可以综合做一个决策。\n还有一个场景就是“直播”，直播电商也是我们现在看到增长非常快的一个产品形态，因为百度其实除了有搜索有推荐有信息流，信息流从图文现在到直播也起了非常大的变化。是比较典型的，比较适合各种活动爆款沉淀，如果把直播和电商沉淀在一起是非常顺的。比如说一些商家把他品牌店直接入驻在百度，搜索一键直达，可以把自己的最全的店铺放在这儿，然后可以再拿一些商品做一些活动，和百度的店合作，再播两场直播。让用户产生一些节点式的认知，比如说前段时间做的直播带酒，其实我们当天直播完之后，当天gmv非常高，之后还有很多人在那儿搜索，再回到那个店铺购买。所以，它是一个完全可以承接到一起的场景，所以这是我们看到的机会，也是我们在过去一段时间不断摸索和验证了的一些我们的设想。\n1.6 百度的X+Y战略布局，有几种Y？打算怎么做？下一个Y可能是什么？\n\n平晓黎（百度副总裁，百度APP总经理）：大概有三类Y，不过好看和健康不一样，好看是X，健康这个垂类是Y。但是这三类基本总结成两大类，内部叫Y1、Y2、Y3，Y1和Y2和X有强关联的，Y1和Y2借助X平台的优势发挥产业优势，空间市场比较大，在这里选择重点纵深的平台，第一选择X平台内容到服务化延伸的战略。第二，在Y的赛道上，能够拥有一定的市场份额和自己的一些阵地，这是Y1+Y2。Y1、Y2的内部的区别是大小的区别，健康是Y2，小的Y1这里不用特别解释。Y3没有和X有特别多强联系，像网盘和游戏放在Y3，这都是单独的产业。\nY的垂类，就是怎么能做的更好更繁荣，包括做的不好怎么样。其实我们在整个孵化上有一套关停并转的机制，就是来看进展，当然实在做的不行，我们肯定果断的会关掉一些。我们内部做的垂类十几二十个很多，有的团队就几个人先摸索，大概的机制是这样子。\n怎么样更好更繁荣，我觉得很重要的一点就是每个垂类要找懂这个行业的人，在百度，我们自己在平台，我对平台的能力是非常理解的，但是每个垂类打法都有不同。但是垂类自己干就能干成，不依靠百度的优势的话，按照创业的方法也不一定能干成，因为会和别人同质化竞争，所以需要两个结合。就像前段和同事做一个讨论的时候，我给他讲说其实你们不了解搜索有多大的金矿，搜索在外面大家觉得流量应该挺不错的价值挺高的，这个还是很开放的一个认知。\n搜索可以洞察消费需求，比如说现在潮品起来也是一个趋势，很多这些东西在用户心中可以很及时的反馈出来。把这种用户的需求之后怎么承接的更好，如果只做搜索产品，原来是字面匹配相应的答案，但是行业不是，你要看到这些问题对用户意味着什么，他需要什么，再结合你所设计的行业的产品，怎么跟他承接，跟他对接，这里是需要X和Y的两个团队碰撞设计的。所以我们在这里是有一些合作的，我们这里有一些团队和他们专门做结合。健康为什么做的不错？实际上健康就是整个搜索团队孵化出来了，后来加入了这些行业里懂的一些人。\n所以，这也是过去实践出来的经验，X平台的能力、基因，其实在前期对这个行业有很大的帮助。但是，我们又需要行业的专业人输入进来，所以在人的组织搭建上，在产品设计上都会秉承这样的经验和原则。真正体现的是差异化的竞争路径，而不是说别人做了什么，我非得和人家做的一样，这也不是百度做这件事情唯一的思路，所以我们选择了很多Y都是和X有很强的关联的。\n除了健康，接下来可能在“教育、医美、汽车”多个领域上都开始Y的纵深布局，所选的垂类本身的逻辑就得首先符合大的百度APP的战略逻辑，它是“内容+服务”衔接点比较清晰的。首先整个决策和逻辑用户需要大量的内容是需求，第二个整个的后链路是有服务在里面。第三是它行业本身用户的需求相当于一部分某个环节是在百度APP上发生的，或者我们有一定优势。所以在选择垂类的时候，会根据百度的基因去选择。在选择的逻辑之下，就决定了这些垂类肩负的主要任务就是要加强百度整体在这方面的能力。同时放在其他市场同时比的时候，我还要看其他市场其他的品类，在这种情况之下，提供了既有很强的鞭策和生存意识的要求。\n二、智能云\n2.1 百度哪些业务未来有可能独立成长？\n李天华（前手机百度架构师）：现在百度占的Top80%流量里面比较大的几个品类，教育、健康、游戏、阅读，对百度来说都是可以深入发力的几个比较大的品类。我觉得瘦死骆驼比马大，大家不要听外面老是吐槽百度这个不好那个不好，2亿多日活的APP，手百一直在，百度3千万以上的日活以上的APP有好几个，有地图、网盘等等，都是非常不错的。当然最基本的搜索，如何把防守战打好，同时再利用市场未来3到5年新的机遇，把握住，做出来第二春，以及AI更好的服务各个场景，带动其他，不管是汽车产业还是服务产业，还是智慧产业、教育，做更大的升级，做一些基础化设施。还有小度做10年以内基础化设施大的平台，都是考虑得比较周到的。人才实现市场的趋势，每年大量校招生的人才，大批量的进入百度的体系内孵化。\n大家知道，百度做了这么多年的搜索，手机百度大概两个多亿的日活。百度现在最有价值的几个业务，比如百度网盘，大概有3100万到3300万的日活，一年大概33亿的收入。大家也看到了，百度上市的时候阿里又发出号角，说他们也要做阿里的网盘。其实大家看到了百度在网盘里这么多年的坚持，中间还有一个小插曲，当年360放弃了360网盘。这个事情是一个长周期价值投资的事情，这个业务在行业内目前还是属于第一，它绝对会拆分出来独立上市的。\n在百度未来几个核心业务都有巨大的空间，比如现在增长比较好的小度音箱，是由景鲲负责的。这个业务在未来的本能交互体验时代里面是一个比较好的产品，有很大的空间。音箱业务本质是一个RTC时代的产品，RTC是Real time clock的逻辑，实时连接的服务。当下这个服务到未来一个最大的机遇，其中之一就是RTC时代。RTC时代里面有价值的业务，其实特斯拉自动驾驶本质上也是一个RTC的服务，有一个机器人实时帮你去计算，帮你看路况，帮你操控车。其实这也是一样的，小度助手（Duer OS）业务也是一个RTC时代的产品，它跟Clubhouse的交互体验是一样的，每天早晨起来问小度小度，天气怎么样。小度小度，打开窗帘，这本身就是交互体验的未来。在这种情况下，小度独立出去有利于它的成长，也有利于它带动百度的股价继续往上涨。\n除了百度网盘、小度，大家也知道，百度这么多年来健康服务收入一直不错，我个人觉得百度健康也有机会拆分出去，这个对百度的股价都有巨大的增值空间。我的建议是大家可以关注一下这些核心业务。\n这里还要特别提一下百度地图，我认为百度地图最近这一年多做的特别好，比以前做的有升级。不知道大家有没有用过百度地图打车，大家发现最近用滴滴打车，滴滴改了一个新版本，大家都很抱怨，都找不到怎么用滴滴了。但是你会发现用百度地图打车比滴滴爽，还要便宜，大家可以用一下百度地图的打车，确实比滴滴好用，我这几天的体验也是这样的。\n2.2 云盘产品的技术门槛在哪里？\n潘乱：其实网盘是技术很高的事情，我可以先给大家讲一个迅雷的例子。其实迅雷的创始团队也是百度出去的，联合创始人程浩和CTO李金波都是从百度出去的。迅雷这个技术牛在哪里？它跟网盘的能力有些是非常像的，迅雷要做爬虫、传输、存储，其实每一项都是非常硬的技术。如果大家有印象的话，早年那些做网盘的都不如百度给力。\n事实上最早在中国做分布式计算的绝对是百度，百度在内部的运营和管理服务器应该都是很坚挺的，因为要承载波峰波谷的计算能力。而且10年前百度的服务器应该是中国最多的，涉及到机器的管理、资源的调度以及整个网络管理，其实这三项核心技术都是比较领先的。最初阿里云的架构体系跟百度的服务体系都是如出一辙。\n李天华（前手机百度架构师）：中间我们要先讲一下云盘产品服务的价值，就是大家共同摊薄的服务器带宽成本这个事情。正常的互联网公司大概每兆CDN的带宽成本在7元多，便宜一点的也得6元多。阿里云在国内一般能买到8折的就算便宜的，但是很少人能买到6.5折到7折的，其实每兆的带宽成本六七块钱很正常，像B站这样的大公司也是一样的。对于个人来说也有一个存储成本的问题，如果没有存储成本的问题，那就不需要共享的逻辑了。其实共享还是大家共同来摊薄带宽服务器的成本，本质上有这么一个逻辑。\n2.3 如何定义智能云？智能云未来发展的提升空间在哪里？\n李天华（前手机百度架构师）：其实百度智能云最近的增长很高，也有一部分原因，百度以前内部有很多业务都是买阿里的，后来老板想让大家买自己的服务，所以自己也带来了很多收入的增量。\n严格意义上，百度云在业务上还有很大的提升空间，这一点我是两边看的，该给一些空间还是要给到每个业务独立发展，否则都被百度云跑着也是一个问题。当然如果都给了百度云这个收入，百度云就可以有更好的估值，上市也可以有更好的蛋糕，从二级市场拿回来，也可以更好的赋能，老板也可以赚得更多，这个也正常。\n史中（浅黑科技）：百度智能云的切入点，是留给他的空间不太多的情况下选择的。而且这个也是基于它自身的优势，就是AI。\n很多时候他切入的点，不知道你们还记不记得，百度刚推出ABC的时候其实给了一个例子，用AI帮首钢做钢板的质检，这其实是很重的一件事，不会像网站那样我卖给你资源，你上线了我就可以收租一样的赚钱，需要很强的服务，而且需要很强的适配性，钢铁厂质检这种情况本身系统是非常复杂的，需要做很多适配，做很多调整，所以这个钱说白了是一个非常辛苦的钱。包括后来做一些风电的合作，预测哪些机组会有问题，包括智能客服。\n坦率来说，工业本身的门类就比较多，所以做的是分散的。但是好处在于一旦在行业里有了一个标杆，其实这种标杆效应是非常强的。并没有那么好赚钱，但是我觉得这个赛道是最广阔的，只能这样说。但是要把它做好，其实还需要付出很大的努力。这件事情到底是不是能做成想像的那样？还是有待观察的，总之想像力是有的。\n潘乱：有人问，很多人都做AI，一直没有肉眼可见的出口，咬个牙，找个人，拉了一个智能音箱的团队，一下子找到了出口就成了。我觉得百度在技术方面一直是修炼屠龙术，一直想找到合适的场景。做智能音箱，像杭州若其，还有一家做智能音箱的，我看他们最新在工业级的解决方案里面，他们现在也是在用百度的云服务做他们的解决方案。之前做音箱的这些团队他们开始借用百度的云服务。\n求是哥（智能音箱PM）：会有这个过程。通用的这些云服务，或者通用的NLP的服务，包括科大讯飞、阿里云都有提供，就看谁的销售比较勤快。其实百度在这方面投入比较大的地方就是，它在这块的外拓，还有一些ISV是有分润的，再加上利益激励的政策。包括阿里云我感觉也一样，本质我上觉得现在还是在一个售前卖概念铺用户量的阶段，有各种各样的诉求，有的是为了提效，有的是别人做了你不做不行，还有一些地方是做了这样的东西能拿更多的政府补贴。所以地推覆盖能力还是影响比较大的，这种偏销售导向的工作，其实在整个里面比重比较大，跟整个互联网的逻辑不是特别一样。我自己的感受，垂直领域跟消费互联网不太一样，产业互联网里面各方利益关系的认知，升级的模块，这一类的知识非常重要，这一类的知识储备对于一个大公司来说不一定愿意做，很多是脏活累活，而且这个储备、积累和整理的投入每个领域都是非常大的。浅黑科技的朋友聊得很好，在选择领域这些地方还是很讲究的。\n三、自动驾驶&造车\n3.1 百度造车的快与慢？\n李天华（前手机百度架构师）：现在百度的车的董事长是我最信赖的老大哥在Cover，这个事情我觉得应该会有一个非常不错的结果，所以大家对百度的汽车还是要有些小小的期待。尤其在对股价拉动这个事情上，要有一个小小的期待。公司一般分两种，在股市里面一个是做局，一个是实打实。如果你把做局最终做成了，那你就是一个很牛的公司，就是这个逻辑。所以大家不要太担心短期，很多人吐槽说这个CEO不靠谱，那个也不靠谱。没关系，市场有足够的时间，互联网一般孵化一个新的业务，无论是体制内从一个大平台里面孵化还是从外面孵化，大概这个周期需要两年。两年的时间内，只要他走对了关键的几步，这个问题是不大的。\n3.2 百度的自动驾驶和特斯拉、滴滴的不同能力项是什么？\n史中（浅黑科技）：其实有两条自动驾驶的演进路线，以互联网厂商为代表的都差不多，他们走的是纯自动驾驶的路线，起步就是L4，起步就是没有人，可以先限定场景，限定场景的无人驾驶是他们的起步。但是像特斯拉这种，从一开始它的出发点是L2或者L3，是辅助驾驶，这是两条不一样的路线。但是他们最后都是为了走到L5，L5的意思就是不说限定场景的无人驾驶，就是任何场景，任何路况都可以到。但是现在这件事情没有人知道什么时候能达到，现在目之所及，我们能看到的是L4，L4是所有人的目标，但是L4也正在朝它行进。两条路线，一个是特斯拉路线，一个是百度路线，可以这么简单理解。\n不同点其实比较简单，就像修炼一样，有不同的法门，有剑宗，有气宗。就是屁股决定脑袋，特斯拉有车，首先必须要把车卖出去，不会以自己驾驶为己任，而是以卖车为己任。因为现在谁都做不了L5级别的自动驾驶，但是可以先卖车。用比较低级的辅助驾驶来磨炼我的自动驾驶技术，有朝一日也许我可以成为纯自动驾驶。但是百度起步的时候没有车，这种没有车起步的时候，其实最终的路线不是卖车，是卖服务。也就是说它的终极情况可能就像滴滴一样，是运营一套服务系统，不用拥有车，他只要买服务，底层所有的技术我全包了。所以根本不需要有一个阶段是用户自己开车的阶段，是以Robotaxi这种服务的形式。\n潘乱：百度现在做车这个事情应该是这一轮里面大家对百度最关注的事情，就是一个新的百度，我们目前看到的移动生态，再往前面看到的是跟云相关的事情。接近可以变现的故事应该就是车这一块了，车这一块也分几条线，比如跟这些车厂做服务，帮政府做物联网的系统。就像现在百度的智能云里面应该很多都是跟政府大交通体系绑在一起的，当然还有一块就是未来做出租车自动驾驶打车服务。但前面在讨论百度地图的时候，消费者其实不关心你的技术好不好，关心的其实就是怎么把我送过去，那个时候要考虑车辆密度够不够。\n你可以认为是给车厂做服务商，大家都觉得这是不是我的核心利益？之前传出来百度要投理想汽车，一定要用阿波罗的系统，理想没有就选择了自建。我觉得在当前，有实力的车厂可能都会选择自己能够更强把控的系统，投资或收购自动驾驶的创业公司，但不会把整个自动驾驶方案都交给百度来做，他们可能会去采买百度某些特定服务，比如高精地图。\n3.3 汽车行业真的存在百度曾设想的大安卓系统的机会吗？Apollo能不能成为汽车行业的安卓？\n\n陈同学（百度自动驾驶业务）：在汽车产业的智能化变革中，百度Apollo希望利用确定性更高的技术和解决方案，为OEM客户在有限的时间窗口，去加速智能技术上车，避免大家重复造轮子。\n首先，从企业研发投入成本看，如果考虑到要开发支持智能驾驶、包含E/E架构的多车型平台，投入成本量级在100-200亿左右；而自动驾驶软件的技术研发投入也在数百亿级别以上，需要累计销售100-200W台才能实现成本摊销。\n其次，自动驾驶软件开发除了高额成本投入之外，时间成本同样巨大，需要经历能力构建、形成有效研发能力再到产品化输出的过程。业内自主研发自动驾驶软件的企业，通常至少需要6年以上的时间。最重要的是，研发成本，并不能保证得到可用的技术成果，包括测试牌照、地图、V2X路测资源、智能云等方面，都会影响自动驾驶技术的水平和落地时间。\nApollo希望利用自己8年的技术积累，用开放合作的形式，帮助车企打造具有竞争力的智能汽车，推动全行业的发展。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":860,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":193985214,"gmtCreate":1620745321338,"gmtModify":1704347801369,"author":{"id":"3571822975434375","authorId":"3571822975434375","name":"wormsccc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3aa76875645103bf18f2faa96838defd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3571822975434375","authorIdStr":"3571822975434375"},"themes":[],"htmlText":"??","listText":"??","text":"??","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/193985214","repostId":"1157012501","repostType":4,"repost":{"id":"1157012501","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1620740815,"share":"https://ttm.financial/m/news/1157012501?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-11 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14:10","market":"us","language":"zh","title":"美联储“优柔寡断”背后的逻辑","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2131309849","media":"钟正生经济分析","summary":"事件：美国时间2021年4月28日，美联储公布4月FOMC会议声明，美联储主席鲍威尔接受采访。1、 美联储货币政策部分“只字未改”，符合市场预期。2、 4月声明对经济前景的表述更显乐观。具体有三方面变","content":"<p><i>事件：美国时间2021年4月28日，美联储公布4月FOMC会议声明，美联储主席鲍威尔接受采访。</i></p><p><b>1、 美联储货币政策部分“只字未改”，符合市场预期。</b></p><p><b>2、 4月声明对经济前景的表述更显乐观。</b>具体有三方面变化：<b>1）强调了经济和就业指标的改善。</b>3月声明中对于经济和就业指标的描述是“复苏步伐缓慢”后的“回升”，而本次描述为“疫苗和强有力政策支持”下的“加强”（strengthened）。我们认为这与3月经济数据显著好于2月有关<b>。2）明显调整有关通胀的表述，或暗示3月PCE同比已超2%。</b>3月声明说“通胀继续保持在2%以下”，而本次声明删去了这一表述，改为“通胀上升，主要反映了暂时性因素。” 我们的基准测算显示，<b>由于基数效应，美国3月之后的PCE月同比增速可能均将超过2%。3）对经济风险的表述有所弱化。</b>3月声明认为经济前景风险“相当大”（considerable），而本次仅轻描淡写地描述为经济风险仍存。这与美国疫情防控和疫苗接种效果有关。</p><p><b>3、 鲍威尔的采访发言整体维持鸽派，但略显“优柔寡断”，市场并不买账</b>。<b>1）经济：</b>有记者问声明中的“加强”具体是什么意思，鲍威尔说，一是部分经济数据很好（very 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美联储可能在6月或7月会议上开始讨论削减QE。建议重点观察两组数据：疫苗进展以及通胀压力。</b>1）圣路易斯联储布拉德在4月7日表示，对缩减QE的讨论可能将在疫苗接种率达到75%时提上日程。我们测算，美国实现75%人群的“完全接种”，可能需要到7月左右。2）基数效应下，预计美国在4-5月或见证通胀指标高点。届时可能出现两方面分歧：一方面是“力度”，是低基数效应以及经济复苏过程中的正常反弹，还是前期货币财政大力刺激下的非健康爆发？另一方面是“持续时间”，是如美联储多次强调的“暂时走高”，还是供需矛盾将客观持续，又或者（由于“价格粘性”）物价调整可能具有长期性。如果4-5月通胀数据过高，美联储在6、7月开始讨论削减QE的概率就会加大。</p><p><b>1&nbsp;货币政策不变</b></p><p><b>2021年4月28日，美联储公布的4月FOMC会议声明中，货币政策部分“只字未改”，符合市场预期。</b>与3月相比，2021年4月FOMC会议声明中的货币政策部分“只字未改”，即主要货币政策维持不变，包括：维持法定和超额准备金利率（0.10%），维持联邦基金利率（0-0.25%），维持资产购买节奏（每月800亿美元国债和400亿美元MBS），继续购买CMBS，继续执行回购协议操作等（图表1）。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/ca81cc71ddb12c7dcc7df4c648a41d27.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1031\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>2&nbsp;对经济前景更加乐观</b></p><p><b>4月声明对美国经济前景的表述有所变化，整体更显乐观。</b>具体有三方面变化（图表2）：</p><p><b>1）强调了经济和就业指标的改善。</b>3月声明中对于经济和就业指标的描述是“复苏步伐缓慢”后的“回升”，而本次描述为“疫苗和强有力政策支持”下的“加强”（strengthened），且强调了相较脆弱的部门的情况也已经“显示出改善”。</p><p><b>2）明显调整有关通胀的表述，或暗示3月PCE同比已超2%。</b>3月声明说“通胀继续保持在2%以下”，而本次声明删去了这一表述，改为“通胀上升，主要反映了暂时性因素”。考虑到美联储一般提前得到PCE数据，预计4月30日将公布的3月PCE同比增速很可能已经超过2%。</p><p><b>3）对经济风险的表述有所弱化。</b>3月声明具体指出，公共卫生危机对“经济活动、就业和通胀”三个方面造成压力，但本次仅笼统地描述为对“经济”造成压力。我们认为，这主要跟通胀已经恢复高位有关，这里的“经济”主要指代经济活动和就业两个方面。此外，3月声明认为经济前景风险“相当大”（considerable），而本次删去了形容词，仅轻描淡写地描述为经济风险仍存。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/c4fa4bbc2ae73a08966d72e9d04f937a.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1121\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>如何理解上述变化？</b>我们在前期报告《思考美联储的下一步》中指出，虽然仅相隔一个半月，但4月议息会议所处的阶段和背景，与3月会议有显著区别。</p><p><b>第一，美国2月和3月的经济数据差距明显。</b>2月受极寒天气扰动，美国经济数据再度低迷，而3-4月经济数据普遍乐观，例如3月非农就业大增（图表3），4月以来初请失业金人数显著下降（图表4），表现美国经济复苏之路重回正轨。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/672145a47a7cfea13171eadfafb154d1.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"456\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>第二，3月开始基数效应显现，美国3月通胀指标（CPI和PPI）已经大幅抬头（图表5、图表6）。</b></p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/40fa5236dd6b212681763ed94d7340b0.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>我们的基准测算显示，美国3月之后的PCE月同比增速可能均将超过2%。</b>美联储最为关注的通胀指标是PCE（个人消费支出指数）。根据美联储3月的最新预测（2021年全年PCE同比预测中值为2.4%），我们测算，2021年美国PCE月环比平均为0.185%，以此作为PCE通胀演化的基准路径，可预测今年3月以后PCE同比增速均保持2%以上，其中4月和5月可能迎来高点，分别达到2.75%和2.77%（图表7）。需注意，这仅为保守估计，近期新涨价因素有可能进一步推高美国通胀，例如3月美国CPI同比和环比分别为2.6%和0.6%。因此，即将公布的3月PCE数据很有可能高于基准路径，目前市场预测3月PCE环比增长0.3%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/2fa5aa44bcf931100e2ac95ee18521c3.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"538\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>第三，美国疫情控制情况良好（图表8），疫苗接种持续推进（图表9）。相较3月，现阶段经济风险确实已经有所下降。</b></p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/60a5c96bb9bf1b9ad7a2dac20e911fda.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"425\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>3&nbsp;鲍威尔发言略显“优柔寡断”，市场未能买账</b></p><p><b>鲍威尔的采访发言整体维持鸽派，但略显“优柔寡断”。重点内容包括：</b></p><p><b>1）对经济的表述：</b>复苏仍然不平衡、不完整，劳动力市场状况继续改善，失业率依然高企。有记者问声明中的“加强”具体是什么意思，鲍威尔说，一是部分经济数据很好（very good），二是与我们的目标仍有很大差距。</p><p><b>2）对通胀的表述：</b>我们似乎不太可能看到通胀持续上升，且在劳动力市场仍然疲软的情况下，不太可能看到通胀持续上升；今年通胀暂时上升不符合加息的标准。有记者问如何定义“主要由暂时性因素”里的“主要”，鲍威尔说通胀走高的主要因素是基数效应，当然能源价格、经济重启等各因素也都存在。有记者问是否有通胀预期指标的“红线”，鲍威尔说，通胀预期指标本来波动就比较大，而且关键问题不是能否达到（某一水平）、而是何时达到（when）。</p><p><b>3）对削减QE的回复：</b>有记者问美联储是否在讨论Tapering（缩减QE），鲍威尔说，现在还不是开始谈论缩减购债规模的时候，经济活动最近刚刚回升，要达到标准还需要一段时间。</p><p><b>4）关于金融稳定和资产价格。</b>“一些资产价格很高，你在资本市场上看到了一些泡沫，这是一个事实。我不会说这与货币政策没有关系，但是这在很大程度上与接种疫苗和重新开放经济有关。”</p><p><b>5）关于数字货币。</b>有记者问如中国等正在推出数字货币、美联储是不是落后了。鲍威尔回答，美联储与其他国家央行推行数字货币的目的以及造成的影响是不一样的，需要格外谨慎。“正确比快速更加重要”。</p><p><b>美联储决议以及鲍威尔讲话后，市场“并不买账”。</b>美联储公布决议后、鲍威尔讲话期间，美国三大股指小幅上涨；但鲍威尔讲话提到股市“泡沫”后，三大股指短线下跌，最终集体收跌，其中道指跌0.48%，标普跌0.08%，纳指跌0.28%。鲍威尔1小时的讲话后，10年美债收益率由1.64%下行至1.62%；美元指数下行至90.6左右；黄金期货价格转涨、WTI和布伦特原油期货价格先涨后跌、波幅较小。</p><p><b>4&nbsp;如何看待美联储现阶段的“优柔寡断”？</b></p><p>4月议息会议前，市场普遍预计美联储仍然“按兵不动”，但希望美联储给出更为明确的态度和信号。例如，目前美国经济是否达到了鲍威尔所说的“拐点”（inflection point）、什么是其经常提到的“实质性进展”、对通胀指标的容忍极限在哪？但是，很明显，鲍威尔本次的发言仍然略显含糊，略显“优柔寡断”。</p><p>我们认为，<b>现阶段，美联储的决策方式更偏向于“调适”（accommodative），或者说更加偏向于一种“结果导向型”（outcome-based）的决策机制</b>，因此未给出有关“实质性进展”的具体定义、未给出通胀指标的“红线”。</p><p><b>其深层次原因可能是，美联储认为经济数据所显示的复苏势头不一定能够“线性外推”。</b>未来美国经济走势，可能有两种截然不同的方向：一种是复苏“受阻”，这是由于目前全球新冠疫情与疫苗推广进展仍有不确定性；另一种是复苏“过强”，这是由于全球货币宽松、疫苗接种、美国财政刺激、大宗商品周期、以及基数效应等多方因素造成的通胀压力。</p><p><b>5&nbsp;美联储可能在6月或7月会议上开始讨论削减QE</b></p><p>未来一段时间，对于美联储政策动向的跟踪，我们建议重点应同步观察两组数据：疫苗进展以及通胀压力。</p><p>疫苗进展与就业市场恢复强相关，虽然后者更加明确出现在美联储决策框架中，但前者的领先性更强、更有助于前瞻性判断。圣路易斯联储布拉德在4月7日表示，对缩减QE的讨论可能将在疫苗接种率达到75%时提上日程。我们测算，<b>美国实现75%人群的“完全接种”，可能需要到7月左右。</b></p><p>基数效应下，预计美国在4-5月或见证通胀指标高点。这也意味着，6、7月美联储很可能需要就通胀数据的走高进行讨论。届时可能出现两方面分歧：一方面是“力度”，是低基数效应以及经济复苏过程中的正常反弹，还是前期货币财政大力刺激下的非健康爆发？另一方面是“持续时间”，是正如美联储多次强调的“暂时走高”，还是供需矛盾将客观持续，又或者（由于“价格粘性”）物价调整可能具有长期性。<b>如果4-5月通胀数据过高，美联储在6、7月开始讨论削减QE的概率就会加大。</b></p>","source":"lsy1602814587747","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/463413.html><strong>钟正生经济分析</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>事件：美国时间2021年4月28日，美联储公布4月FOMC会议声明，美联储主席鲍威尔接受采访。1、 美联储货币政策部分“只字未改”，符合市场预期。2、 4月声明对经济前景的表述更显乐观。具体有三方面变化：1）强调了经济和就业指标的改善。3月声明中对于经济和就业指标的描述是“复苏步伐缓慢”后的“回升”，而本次描述为“疫苗和强有力政策支持”下的“加强”（strengthened）。我们认为这与3月经济...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/463413.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f09c44f289c2f0d40610768fe6661fab","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","QLD":"纳指两倍做多ETF","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","SPY":"标普500ETF",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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我们的基准测算显示，由于基数效应，美国3月之后的PCE月同比增速可能均将超过2%。3）对经济风险的表述有所弱化。3月声明认为经济前景风险“相当大”（considerable），而本次仅轻描淡写地描述为经济风险仍存。这与美国疫情防控和疫苗接种效果有关。3、 鲍威尔的采访发言整体维持鸽派，但略显“优柔寡断”，市场并不买账。1）经济：有记者问声明中的“加强”具体是什么意思，鲍威尔说，一是部分经济数据很好（very good），二是与我们的目标仍有很大差距。2）通胀：有记者问如何定义“主要由暂时性因素”里的“主要”，鲍威尔说通胀走高的主要因素是基数效应，当然能源价格、经济重启等各因素也都存在。有记者问是否有通胀预期指标的“红线”，鲍威尔说，通胀预期指标本来波动就比较大，而且关键问题不是能不能达到（某一水平）、而是何时达到（when）。3）削减QE：有记者问美联储是否在讨论Tapering，鲍威尔说，现在还不是开始谈论缩减购债规模的时候。4）资产价格：“一些资产价格很高，你在资本市场上看到了一些泡沫，这是一个事实。我不会说这与货币政策没有关系，但是这在很大程度上与接种疫苗和重新开放经济有关。”鲍威尔讲话提到股市“泡沫”后，美股三大股指集体收跌，其中道指跌0.48%，标普跌0.08%，纳指跌0.28%。10年美债收益率由1.64%下行至1.62%，美元指数亦下行。4、 如何看待美联储现阶段的“优柔寡断”？市场期待美联储给出更多明确的态度和信号，例如，目前美国经济是否达到了鲍威尔所说的“拐点”（inflection point）、什么是其经常提到的“实质性进展”、对通胀指标的容忍极限在哪？但是，鲍威尔的本次发言仍然略显含糊。我们认为，现阶段，美联储的决策方式更偏向于“调适”（accommodative），或者说更加偏向于一种“结果导向型”（outcome-based）的决策机制，因此未给出有关“实质性进展”的具体定义、未给出通胀指标的“红线”。其深层次原因可能是，美联储认为经济数据所显示的复苏势头不一定能够“线性外推”。未来美国经济走势，可能有两种截然不同的方向：一种是复苏“受阻”，这是由于目前全球新冠疫情与疫苗推广进展仍有不确定性；另一种是复苏“过强”，这是由于全球货币宽松、疫苗接种、美国财政刺激、大宗商品周期、以及基数效应等多方因素造成的通胀压力。5、 美联储可能在6月或7月会议上开始讨论削减QE。建议重点观察两组数据：疫苗进展以及通胀压力。1）圣路易斯联储布拉德在4月7日表示，对缩减QE的讨论可能将在疫苗接种率达到75%时提上日程。我们测算，美国实现75%人群的“完全接种”，可能需要到7月左右。2）基数效应下，预计美国在4-5月或见证通胀指标高点。届时可能出现两方面分歧：一方面是“力度”，是低基数效应以及经济复苏过程中的正常反弹，还是前期货币财政大力刺激下的非健康爆发？另一方面是“持续时间”，是如美联储多次强调的“暂时走高”，还是供需矛盾将客观持续，又或者（由于“价格粘性”）物价调整可能具有长期性。如果4-5月通胀数据过高，美联储在6、7月开始讨论削减QE的概率就会加大。1 货币政策不变2021年4月28日，美联储公布的4月FOMC会议声明中，货币政策部分“只字未改”，符合市场预期。与3月相比，2021年4月FOMC会议声明中的货币政策部分“只字未改”，即主要货币政策维持不变，包括：维持法定和超额准备金利率（0.10%），维持联邦基金利率（0-0.25%），维持资产购买节奏（每月800亿美元国债和400亿美元MBS），继续购买CMBS，继续执行回购协议操作等（图表1）。2 对经济前景更加乐观4月声明对美国经济前景的表述有所变化，整体更显乐观。具体有三方面变化（图表2）：1）强调了经济和就业指标的改善。3月声明中对于经济和就业指标的描述是“复苏步伐缓慢”后的“回升”，而本次描述为“疫苗和强有力政策支持”下的“加强”（strengthened），且强调了相较脆弱的部门的情况也已经“显示出改善”。2）明显调整有关通胀的表述，或暗示3月PCE同比已超2%。3月声明说“通胀继续保持在2%以下”，而本次声明删去了这一表述，改为“通胀上升，主要反映了暂时性因素”。考虑到美联储一般提前得到PCE数据，预计4月30日将公布的3月PCE同比增速很可能已经超过2%。3）对经济风险的表述有所弱化。3月声明具体指出，公共卫生危机对“经济活动、就业和通胀”三个方面造成压力，但本次仅笼统地描述为对“经济”造成压力。我们认为，这主要跟通胀已经恢复高位有关，这里的“经济”主要指代经济活动和就业两个方面。此外，3月声明认为经济前景风险“相当大”（considerable），而本次删去了形容词，仅轻描淡写地描述为经济风险仍存。如何理解上述变化？我们在前期报告《思考美联储的下一步》中指出，虽然仅相隔一个半月，但4月议息会议所处的阶段和背景，与3月会议有显著区别。第一，美国2月和3月的经济数据差距明显。2月受极寒天气扰动，美国经济数据再度低迷，而3-4月经济数据普遍乐观，例如3月非农就业大增（图表3），4月以来初请失业金人数显著下降（图表4），表现美国经济复苏之路重回正轨。第二，3月开始基数效应显现，美国3月通胀指标（CPI和PPI）已经大幅抬头（图表5、图表6）。我们的基准测算显示，美国3月之后的PCE月同比增速可能均将超过2%。美联储最为关注的通胀指标是PCE（个人消费支出指数）。根据美联储3月的最新预测（2021年全年PCE同比预测中值为2.4%），我们测算，2021年美国PCE月环比平均为0.185%，以此作为PCE通胀演化的基准路径，可预测今年3月以后PCE同比增速均保持2%以上，其中4月和5月可能迎来高点，分别达到2.75%和2.77%（图表7）。需注意，这仅为保守估计，近期新涨价因素有可能进一步推高美国通胀，例如3月美国CPI同比和环比分别为2.6%和0.6%。因此，即将公布的3月PCE数据很有可能高于基准路径，目前市场预测3月PCE环比增长0.3%。第三，美国疫情控制情况良好（图表8），疫苗接种持续推进（图表9）。相较3月，现阶段经济风险确实已经有所下降。3 鲍威尔发言略显“优柔寡断”，市场未能买账鲍威尔的采访发言整体维持鸽派，但略显“优柔寡断”。重点内容包括：1）对经济的表述：复苏仍然不平衡、不完整，劳动力市场状况继续改善，失业率依然高企。有记者问声明中的“加强”具体是什么意思，鲍威尔说，一是部分经济数据很好（very good），二是与我们的目标仍有很大差距。2）对通胀的表述：我们似乎不太可能看到通胀持续上升，且在劳动力市场仍然疲软的情况下，不太可能看到通胀持续上升；今年通胀暂时上升不符合加息的标准。有记者问如何定义“主要由暂时性因素”里的“主要”，鲍威尔说通胀走高的主要因素是基数效应，当然能源价格、经济重启等各因素也都存在。有记者问是否有通胀预期指标的“红线”，鲍威尔说，通胀预期指标本来波动就比较大，而且关键问题不是能否达到（某一水平）、而是何时达到（when）。3）对削减QE的回复：有记者问美联储是否在讨论Tapering（缩减QE），鲍威尔说，现在还不是开始谈论缩减购债规模的时候，经济活动最近刚刚回升，要达到标准还需要一段时间。4）关于金融稳定和资产价格。“一些资产价格很高，你在资本市场上看到了一些泡沫，这是一个事实。我不会说这与货币政策没有关系，但是这在很大程度上与接种疫苗和重新开放经济有关。”5）关于数字货币。有记者问如中国等正在推出数字货币、美联储是不是落后了。鲍威尔回答，美联储与其他国家央行推行数字货币的目的以及造成的影响是不一样的，需要格外谨慎。“正确比快速更加重要”。美联储决议以及鲍威尔讲话后，市场“并不买账”。美联储公布决议后、鲍威尔讲话期间，美国三大股指小幅上涨；但鲍威尔讲话提到股市“泡沫”后，三大股指短线下跌，最终集体收跌，其中道指跌0.48%，标普跌0.08%，纳指跌0.28%。鲍威尔1小时的讲话后，10年美债收益率由1.64%下行至1.62%；美元指数下行至90.6左右；黄金期货价格转涨、WTI和布伦特原油期货价格先涨后跌、波幅较小。4 如何看待美联储现阶段的“优柔寡断”？4月议息会议前，市场普遍预计美联储仍然“按兵不动”，但希望美联储给出更为明确的态度和信号。例如，目前美国经济是否达到了鲍威尔所说的“拐点”（inflection point）、什么是其经常提到的“实质性进展”、对通胀指标的容忍极限在哪？但是，很明显，鲍威尔本次的发言仍然略显含糊，略显“优柔寡断”。我们认为，现阶段，美联储的决策方式更偏向于“调适”（accommodative），或者说更加偏向于一种“结果导向型”（outcome-based）的决策机制，因此未给出有关“实质性进展”的具体定义、未给出通胀指标的“红线”。其深层次原因可能是，美联储认为经济数据所显示的复苏势头不一定能够“线性外推”。未来美国经济走势，可能有两种截然不同的方向：一种是复苏“受阻”，这是由于目前全球新冠疫情与疫苗推广进展仍有不确定性；另一种是复苏“过强”，这是由于全球货币宽松、疫苗接种、美国财政刺激、大宗商品周期、以及基数效应等多方因素造成的通胀压力。5 美联储可能在6月或7月会议上开始讨论削减QE未来一段时间，对于美联储政策动向的跟踪，我们建议重点应同步观察两组数据：疫苗进展以及通胀压力。疫苗进展与就业市场恢复强相关，虽然后者更加明确出现在美联储决策框架中，但前者的领先性更强、更有助于前瞻性判断。圣路易斯联储布拉德在4月7日表示，对缩减QE的讨论可能将在疫苗接种率达到75%时提上日程。我们测算，美国实现75%人群的“完全接种”，可能需要到7月左右。基数效应下，预计美国在4-5月或见证通胀指标高点。这也意味着，6、7月美联储很可能需要就通胀数据的走高进行讨论。届时可能出现两方面分歧：一方面是“力度”，是低基数效应以及经济复苏过程中的正常反弹，还是前期货币财政大力刺激下的非健康爆发？另一方面是“持续时间”，是正如美联储多次强调的“暂时走高”，还是供需矛盾将客观持续，又或者（由于“价格粘性”）物价调整可能具有长期性。如果4-5月通胀数据过高，美联储在6、7月开始讨论削减QE的概率就会加大。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":888,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":355787386,"gmtCreate":1617106413645,"gmtModify":1704695888482,"author":{"id":"3571822975434375","authorId":"3571822975434375","name":"wormsccc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3aa76875645103bf18f2faa96838defd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3571822975434375","authorIdStr":"3571822975434375"},"themes":[],"htmlText":"ok","listText":"ok","text":"ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/355787386","repostId":"1148049485","repostType":4,"repost":{"id":"1148049485","kind":"news","pubTimestamp":1617103724,"share":"https://ttm.financial/m/news/1148049485?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-03-30 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17.02亿元，同比增长23%；年内溢利2.33亿元，同比增长26.3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/46567580bfc84b25d3476727721fe902\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"522\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>众所周知，2020年因新冠疫情爆发，各行业均受到了不同程度的影响，在此背景下，朝云集团依然表现出强劲的盈利能力，全年业绩超出预期。与此同时，朝云集团还公布了董事会建议派息方案，已建议就2020年度盈利情况，按25%的派息率分红派息。</p><p>不仅如此，伴随着核心财务指标稳步增长，朝云集团的资金储备更是充足。业绩公告显示，2020年朝云集团的毛利率额为人民币7.426亿元，同比增长23.8%；截止2020年12月31日，集团持有现金及现金等价物各种存款为人民币8.85亿元，较2019年年末同比增长73.13%。</p><p>朝云集团的产品品类在2020年度进行了持续改进，得以实现全品类增长。其中，宠物护理产品的收入较上一年度增长超十倍，家居护理产品和个人护理产品的收入分别增长20%和51.7%。</p><p>此外，销售渠道的全面拓展也是朝云集团去年业绩的一大亮点。</p><p>业绩公告显示，朝云集团线上线下全渠道覆盖业务快速增长，自2018年自建电商团队发展线上业务，快速从单一店铺裂变至26个自营店铺、20多个线上渠道，2020年增长同比92.8%。自营线上商店的收入则大幅增长121.5%，这一增长将有利于毛利增长；线下拥有超过1200家线下经销商，约62万个销售网点，48名大客户以及覆盖国内所有省份、所有地级市的11,000个零售网点，全面渗透1至5线城市，2020年营收同比增长14.4%。</p><p>线下渠道强势覆盖和线上渠道盈利模式清晰，这是一家互联网经济下消费品企业的可持续发展基石。尤其是在中国三线城市发展增速超于一二线城市的今天，通过强大的分销能力快速有效地渗透到低线城市是线下可持续发展的关键；快速发展线上业务、拓展新兴渠道社群、布局到家业务同样也是未来公司发展的一大增量。</p><p>港交所权益资料显示，朝云集团日前获摩根士丹利增持356万股，涉资约合人民币2425万元。增持后最新持股数目约为8054.31万股，最新持股比例为6.04%。这也恰好证明了朝云集团超预期的业绩，再一次得到了资本市场的认可。</p><p><b>80后创二代掌舵，</b></p><p><b>打造履带式学习型组织</b></p><p>朝云集团的超预期发展离不开背后的掌舵人——陈丹霞。</p><p>陈丹霞于2004年澳洲悉尼大学就读期间开始创业，2008年空降到高姿担任总经理，并于2014年担任高姿董事长。面对彼时的重重困境，陈丹霞甫一上任便进行了大刀阔斧的改革，从团队建设、渠道拓展、组织架构重建、系列新品开发这四个方面入手。很快，高姿在两年之内就实现了逆势增长，连续多年保持50%以上的增速，成为首个国内日化巨头收购化妆品企业并转型成功的案例。</p><p>经此一役，陈丹霞作为一名80后创二代得到了更多的认可，并开始负责朝云集团的前身—超威事业部。2018年，她将超威事业部的多家公司业务重组成立朝云集团，2019年陈丹霞成为朝云集团董事长兼CEO，组建了全新的管理团队和电商业务团队，重整了线下业务团队，进一步快速实施多品牌和多品类的战略布局。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/91a275f5c8a5f70ab8723996d4620cff\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1620\" referrerpolicy=\"no-referrer\">对比国际上的五百强消费品企业，一家消费品企业想要做大做强，必须具备多品牌多品类经营的能力，以及打造出一支履带式发展的团队。过往来看，中国市场非常缺乏消费品多品牌、多品类经营和兼并购重组成功综合经验的团队，而这则是朝云集团管理团队的优势所在。</p><p>业绩公告显示，陈丹霞及其管理团队拥有跨平台跨渠道多领域的丰富行业经验，横跨化妆品、日化、母婴产品、宠物及电商等多个领域。在国内外兼并购并快速整合方面，亦具备丰富经验及国际视野。团队成员在行业内的经验平均超过15年，在朝云集团旗下公司工作平均超过10年。</p><p>据悉，陈丹霞为人低调、善于学习，对于线上、线下业务的战略制定和拆解很有一套，对于品牌管理和孵化有自己独到的经验和直觉，日常花了大量精力和团队在一起。上任朝云CEO至今她亲自带队，通过周一三五中心总例会，确保朝云集团七大中心协同方向一致；各中心也会召开周例会及月复盘，确保各中心下属各二级部门协同方向一致，形成组织自上而下思想统一、行动一致。疫情期间，朝云集团针对线下的一千多个经销商，一个月时间召开了3000多场培训会，帮助十几万经销商队伍应对疫情后新消费时代的新零售格局。此外，她还设立了朝云学院，要求所有中心总必须对各自管辖范围内的梯队进行培训和人才培养，以打造多品牌多品类消费品集团的组织结构，履带式人才孵化体系和吸引外部人才的赋能型基因。</p><p>正是凭借出色的多品牌多品类运营能力和强大的组织管理能力，陈丹霞带领朝云团队成功孵化了多个行业领导品牌，并打造千人千面的战略。他们在研发方面投入了大量的精力和资金，对每个品类的产品进行多品牌和产品上的履带式布局，以应对消费者不同的需求，这在业内来说都是少有的。</p><p>除此之外，符合资质准入及合规能力也是朝云集团快速发展不可或缺的因素。据悉，朝云集团对市场准入、生产、质控、排污等诸多流程制定了严格的标准。无论是驱蚊杀虫、消毒除菌、宠物护理、个人护理等等行业，都有非常高的准入资质要求。</p><p>最终，朝云集团构建了一站式多品类家居护理、宠物护理和个人护理平台，并得以在2020年逆势取得亮眼的业绩。</p><p><b>全面进军宠物护理，</b></p><p><b>这是一个千亿级蓝海市场</b></p><p>朝云集团未来增长的想象空间有多大？</p><p>灼识咨询报告显示，中国的宠物护理、家居护理及个人护理市场是增长最快的三个细分板块，2019年至2024年间宠物护理、家居护理及个人护理市场零售额的复合年增长率预计将分别为17.8%、8.7%及8.9%。预计2024年家居护理市场体量将达到694亿，个人护理市场体量将达7014亿，宠物市场体量也将突破1000亿规模。</p><p>除此之外，国泰君安研究也指出，随着单身青年和社会压力的提升和加大，饲养宠物的人群逐渐提升，宠物主要是猫和狗，2020年达到1亿只。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a32d0a8cd2f6a976804c9b2fde0af8c5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"437\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>由此可见，朝云集团的核心品类未来发展增量空间十分庞大，这在业绩报告中已经有所体现。</p><p>业绩报告显示，朝云集团在2019年就开始进入增速快、毛利高的宠物护理板块，新创立的品牌“倔强的尾巴”上市4个月即获得天猫宠物香水除味类目排名第一。2020年朝云集团宠物护理业务总营收实现超10倍增长，2021年~2022年朝云集团将新推出合计62个新产品，其中宠物护理产品有31个，占一半比重，足见朝云集团对新兴品类的重视。</p><p>值得一提的是，每当朝云集团选择进入一个新品类时，首先会利用供应链的整合能力打造竞争优势，确保在原料和生产成本可控的情况下提供优质的产品。而之所以选择战略发展宠物护理板块，除了赛道本身规模大、增速快、潜力大、品牌集中度低等原因，还因为能够和集团其他已建立优势的板块相互打通连接。有其他板块成功的经验，也使得朝云集团能够针对性地去解决现在年轻人对新品牌、新产品、个性化的需求。</p><p>接下来，朝云集团将目光重点瞄向了宠物护理板块。随着集团已经在宠物护理板块建立的优势，2021将会全面进入宠物大赛道。而朝云集团也将凭借领先的市场地位加上全渠道分销网络，迎接宠物行业高增长机会，享受宠物蓝海千亿级市场的福利。</p><p>与此同时，朝云集团在业绩公告中也表示，公司将继续坚持产品技术升级，布局海外研发中心，利用当地研究人才的优势，研究并转换消费者需求，打造定制产品。集团仍要实行环境、社会及管治及可持续发展战略，继续实施千人千面的战略，并扩展产品供应以构建一个一站式多品类平台。</p><p>上市只是一个起点。未来，随着在个人护理及宠物护理领域的持续深化和快速发展，陈丹霞带领的朝云集团又将踏上一段新征程。</p>","source":"tzj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>80后女CEO带队，朝云最强团队杀入新千亿生意</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/i8UhPQ2K6tr4-WeczmCJUA><strong>投资界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>朝云集团向外界秀了一下自己的“肌肉”。3月26日，朝云集团发布2020年年度业绩公告。公告显示，朝云集团2020年实现营业收入17.02亿元（人民币，下同），同比增长23%；年内溢利2.33亿元，同比增长26.3%，经调整达到32.4%高增长，营收与净利双双上升。此外，朝云集团还公布了董事会建议派息方案，这距离其上市仅不到一个月时间。定位为一站式多品类家居护理、宠物护理和个人护理平台的朝云集团，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/i8UhPQ2K6tr4-WeczmCJUA\">Web 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17.02亿元，同比增长23%；年内溢利2.33亿元，同比增长26.3%。众所周知，2020年因新冠疫情爆发，各行业均受到了不同程度的影响，在此背景下，朝云集团依然表现出强劲的盈利能力，全年业绩超出预期。与此同时，朝云集团还公布了董事会建议派息方案，已建议就2020年度盈利情况，按25%的派息率分红派息。不仅如此，伴随着核心财务指标稳步增长，朝云集团的资金储备更是充足。业绩公告显示，2020年朝云集团的毛利率额为人民币7.426亿元，同比增长23.8%；截止2020年12月31日，集团持有现金及现金等价物各种存款为人民币8.85亿元，较2019年年末同比增长73.13%。朝云集团的产品品类在2020年度进行了持续改进，得以实现全品类增长。其中，宠物护理产品的收入较上一年度增长超十倍，家居护理产品和个人护理产品的收入分别增长20%和51.7%。此外，销售渠道的全面拓展也是朝云集团去年业绩的一大亮点。业绩公告显示，朝云集团线上线下全渠道覆盖业务快速增长，自2018年自建电商团队发展线上业务，快速从单一店铺裂变至26个自营店铺、20多个线上渠道，2020年增长同比92.8%。自营线上商店的收入则大幅增长121.5%，这一增长将有利于毛利增长；线下拥有超过1200家线下经销商，约62万个销售网点，48名大客户以及覆盖国内所有省份、所有地级市的11,000个零售网点，全面渗透1至5线城市，2020年营收同比增长14.4%。线下渠道强势覆盖和线上渠道盈利模式清晰，这是一家互联网经济下消费品企业的可持续发展基石。尤其是在中国三线城市发展增速超于一二线城市的今天，通过强大的分销能力快速有效地渗透到低线城市是线下可持续发展的关键；快速发展线上业务、拓展新兴渠道社群、布局到家业务同样也是未来公司发展的一大增量。港交所权益资料显示，朝云集团日前获摩根士丹利增持356万股，涉资约合人民币2425万元。增持后最新持股数目约为8054.31万股，最新持股比例为6.04%。这也恰好证明了朝云集团超预期的业绩，再一次得到了资本市场的认可。80后创二代掌舵，打造履带式学习型组织朝云集团的超预期发展离不开背后的掌舵人——陈丹霞。陈丹霞于2004年澳洲悉尼大学就读期间开始创业，2008年空降到高姿担任总经理，并于2014年担任高姿董事长。面对彼时的重重困境，陈丹霞甫一上任便进行了大刀阔斧的改革，从团队建设、渠道拓展、组织架构重建、系列新品开发这四个方面入手。很快，高姿在两年之内就实现了逆势增长，连续多年保持50%以上的增速，成为首个国内日化巨头收购化妆品企业并转型成功的案例。经此一役，陈丹霞作为一名80后创二代得到了更多的认可，并开始负责朝云集团的前身—超威事业部。2018年，她将超威事业部的多家公司业务重组成立朝云集团，2019年陈丹霞成为朝云集团董事长兼CEO，组建了全新的管理团队和电商业务团队，重整了线下业务团队，进一步快速实施多品牌和多品类的战略布局。对比国际上的五百强消费品企业，一家消费品企业想要做大做强，必须具备多品牌多品类经营的能力，以及打造出一支履带式发展的团队。过往来看，中国市场非常缺乏消费品多品牌、多品类经营和兼并购重组成功综合经验的团队，而这则是朝云集团管理团队的优势所在。业绩公告显示，陈丹霞及其管理团队拥有跨平台跨渠道多领域的丰富行业经验，横跨化妆品、日化、母婴产品、宠物及电商等多个领域。在国内外兼并购并快速整合方面，亦具备丰富经验及国际视野。团队成员在行业内的经验平均超过15年，在朝云集团旗下公司工作平均超过10年。据悉，陈丹霞为人低调、善于学习，对于线上、线下业务的战略制定和拆解很有一套，对于品牌管理和孵化有自己独到的经验和直觉，日常花了大量精力和团队在一起。上任朝云CEO至今她亲自带队，通过周一三五中心总例会，确保朝云集团七大中心协同方向一致；各中心也会召开周例会及月复盘，确保各中心下属各二级部门协同方向一致，形成组织自上而下思想统一、行动一致。疫情期间，朝云集团针对线下的一千多个经销商，一个月时间召开了3000多场培训会，帮助十几万经销商队伍应对疫情后新消费时代的新零售格局。此外，她还设立了朝云学院，要求所有中心总必须对各自管辖范围内的梯队进行培训和人才培养，以打造多品牌多品类消费品集团的组织结构，履带式人才孵化体系和吸引外部人才的赋能型基因。正是凭借出色的多品牌多品类运营能力和强大的组织管理能力，陈丹霞带领朝云团队成功孵化了多个行业领导品牌，并打造千人千面的战略。他们在研发方面投入了大量的精力和资金，对每个品类的产品进行多品牌和产品上的履带式布局，以应对消费者不同的需求，这在业内来说都是少有的。除此之外，符合资质准入及合规能力也是朝云集团快速发展不可或缺的因素。据悉，朝云集团对市场准入、生产、质控、排污等诸多流程制定了严格的标准。无论是驱蚊杀虫、消毒除菌、宠物护理、个人护理等等行业，都有非常高的准入资质要求。最终，朝云集团构建了一站式多品类家居护理、宠物护理和个人护理平台，并得以在2020年逆势取得亮眼的业绩。全面进军宠物护理，这是一个千亿级蓝海市场朝云集团未来增长的想象空间有多大？灼识咨询报告显示，中国的宠物护理、家居护理及个人护理市场是增长最快的三个细分板块，2019年至2024年间宠物护理、家居护理及个人护理市场零售额的复合年增长率预计将分别为17.8%、8.7%及8.9%。预计2024年家居护理市场体量将达到694亿，个人护理市场体量将达7014亿，宠物市场体量也将突破1000亿规模。除此之外，国泰君安研究也指出，随着单身青年和社会压力的提升和加大，饲养宠物的人群逐渐提升，宠物主要是猫和狗，2020年达到1亿只。由此可见，朝云集团的核心品类未来发展增量空间十分庞大，这在业绩报告中已经有所体现。业绩报告显示，朝云集团在2019年就开始进入增速快、毛利高的宠物护理板块，新创立的品牌“倔强的尾巴”上市4个月即获得天猫宠物香水除味类目排名第一。2020年朝云集团宠物护理业务总营收实现超10倍增长，2021年~2022年朝云集团将新推出合计62个新产品，其中宠物护理产品有31个，占一半比重，足见朝云集团对新兴品类的重视。值得一提的是，每当朝云集团选择进入一个新品类时，首先会利用供应链的整合能力打造竞争优势，确保在原料和生产成本可控的情况下提供优质的产品。而之所以选择战略发展宠物护理板块，除了赛道本身规模大、增速快、潜力大、品牌集中度低等原因，还因为能够和集团其他已建立优势的板块相互打通连接。有其他板块成功的经验，也使得朝云集团能够针对性地去解决现在年轻人对新品牌、新产品、个性化的需求。接下来，朝云集团将目光重点瞄向了宠物护理板块。随着集团已经在宠物护理板块建立的优势，2021将会全面进入宠物大赛道。而朝云集团也将凭借领先的市场地位加上全渠道分销网络，迎接宠物行业高增长机会，享受宠物蓝海千亿级市场的福利。与此同时，朝云集团在业绩公告中也表示，公司将继续坚持产品技术升级，布局海外研发中心，利用当地研究人才的优势，研究并转换消费者需求，打造定制产品。集团仍要实行环境、社会及管治及可持续发展战略，继续实施千人千面的战略，并扩展产品供应以构建一个一站式多品类平台。上市只是一个起点。未来，随着在个人护理及宠物护理领域的持续深化和快速发展，陈丹霞带领的朝云集团又将踏上一段新征程。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":854,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":356716175,"gmtCreate":1616814759297,"gmtModify":1704799349087,"author":{"id":"3571822975434375","authorId":"3571822975434375","name":"wormsccc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3aa76875645103bf18f2faa96838defd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3571822975434375","authorIdStr":"3571822975434375"},"themes":[],"htmlText":"ok","listText":"ok","text":"ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/356716175","repostId":"1136026980","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":946,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":359953581,"gmtCreate":1616327972843,"gmtModify":1704792926229,"author":{"id":"3571822975434375","authorId":"3571822975434375","name":"wormsccc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3aa76875645103bf18f2faa96838defd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3571822975434375","authorIdStr":"3571822975434375"},"themes":[],"htmlText":"ok","listText":"ok","text":"ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/359953581","repostId":"1164108164","repostType":4,"repost":{"id":"1164108164","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"数据宝——中国股市大数据新媒体领先品牌，让您用手机也能从海量数据中获得有用的决策信息支持，数据是个宝，炒股不烦恼！","home_visible":1,"media_name":"数据宝","id":"41","head_image":"https://static.tigerbbs.com/462b2cc98f70412d82b85c0c4f356ccc"},"pubTimestamp":1616298195,"share":"https://ttm.financial/m/news/1164108164?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-03-21 11:43","market":"sh","language":"zh","title":"北上资金最新调仓股名单出炉，13股被猛烈扫货","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1164108164","media":"数据宝","summary":"本周三大股指周K线集体报收企稳小阴线，上证指数下跌1.4%，深成指下跌2.09%，创业板指数下跌3.09%，均较前一周跌幅大幅收窄。\n本周北上资金继续保持净流入，但周五净卖出40.32亿元，终结了连续","content":"<p>本周三大股指周K线集体报收企稳小阴线，上证指数下跌1.4%，深成指下跌2.09%，创业板指数下跌3.09%，均较前一周跌幅大幅收窄。</p>\n<p>本周北上资金继续保持净流入，但周五净卖出40.32亿元，终结了连续8天的净流入。北上资金本周累计买入A股87.08亿元，在大盘回调之际连续2周抄底。其中，沪股通净买入6.76亿元，深股通合计净买入80.32亿元。</p>\n<p><b>纺织服装行业获北上资金重点加仓</b></p>\n<p>证券时报•数据宝统计显示，本周北上资金持股量环比增加的有14个行业，<b>纺织服装行业环比增幅最大，北上资金最新持有该行业2.73亿股，相比上周末增长5.64%。</b>环比增幅居前的有交通运输、钢铁、机械设备、有色金属等行业。</p>\n<p>14个申万行业遭北上资金减仓，轻工制造行业减仓最为明显，减仓幅度为5.49%，其他减仓较多的行业还包括综合、通信、化工等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96d270a61a1afe9b6bcc4d9052a12fd2\" tg-width=\"612\" tg-height=\"539\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>解禁，北上资金抢筹</b></p>\n<p>本周共有31只个股上榜成交活跃榜榜单，所属行业来看，本周上榜的成交活跃股中，食品饮料行业最为集中，有5股上榜。<b>成交金额最多的是<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>，本周累计成交139.37亿元</b>；其次是<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>，累计成交金额90.31亿元；成交金额较高的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02318\">中国平安</a>等。</p>\n<p>以净买卖金额统计，本周上榜的个股中，共有13只股为净买入，<b>净买入金额最多的是格力电器，本周净买入金额为26.31亿元，</b>其次是<a href=\"https://laohu8.com/S/600031\">三一重工</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601012\">隆基股份</a>，净买入金额分别为9.41亿元、9.33亿元。净卖出个股中，净卖出金额最多的是贵州茅台，本周净卖出额为23.13亿元。</p>\n<p>本周，刚解禁的格力电器成为北上资金疯狂抢筹的标的，抱团股的打法并未过时，毕竟可以容下大资金的质优股并不是很多。由于外资持股比例达到规定的限制，一度禁止北上资金买入格力电器，接深交所通知，格力电器总境外持股比例低于26%，于3月16日起重新接受格力电器的买盘。北上资金就疯狂净买入格力电器，为本周唯一净买入超20亿元的个股。在资金的涌入下，格力电器股价本周一度大涨近10%。</p>\n<p>此外，光伏等“碳中和”概念继续被北上资金青睐，隆基股份、<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>等获得重点加仓。</p>\n<p>白酒板块被重点抛售，贵州茅台、<a href=\"https://laohu8.com/S/000568\">泸州老窖</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600809\">山西汾酒</a>成为重点抛售的陆股通成交活跃股。贵州茅台本周再度被北上资金净卖出逾23亿元，为唯一净卖出超20亿元的个股，这已是北上资金连续第10周净卖出贵州茅台。泸州老窖、山西汾酒等本周大幅净卖出超亿元。仅五粮液则获得北上资金逾3亿元的净买入。</p>\n<p>资金流向方面，有11只成交活跃股本周获主力资金净流入，净流入资金最多的个股是格力电器，主力资金净流入金额为6.11亿元，主力资金净流入居前的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/000333\">美的集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000100\">TCL科技</a>。主力资金净流出的个股有20只，净流出资金最多的是中国平安，净流出资金为48.1亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f040d29acf23dffe80c2b3e9cce6d09\" tg-width=\"912\" tg-height=\"591\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>本周北上资金加仓股共846只，以增持股占A股总股本比例来看，加仓幅度超0.5%的有26只。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/002747\">埃斯顿</a>的加仓力度最大，最新持股数为13357.58万股，与上周的持股数量相比，增长1448.79万股，增持股数量占总股本1.72%；紧随其后是<a href=\"https://laohu8.com/S/000807\">云铝股份</a>，加仓幅度为1.32%；其他加仓幅度靠前的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/002531\">天顺风能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000089\">深圳机场</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688139\">海尔生物</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603338\">浙江鼎力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002410\">广联达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603939\">益丰药房</a>等。</p>\n<p>从市场表现来看，本周北上资金加仓居前的20股中有17股上涨，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/300324\">旋极信息</a>本周股价上涨25.24%，排名第一</b>，涨幅较大的还有海尔生物、天顺风能、<a href=\"https://laohu8.com/S/002424\">贵州百灵</a>、埃斯顿等。</p>\n<p>减仓股数量占A股总股本比例超0.5%的有23股，晨鸣纸业、索菲亚、<a href=\"https://laohu8.com/S/601311\">骆驼股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00564\">郑煤机</a>、山鹰国际等股的减仓力度靠前。造纸概念股数量较多，晨鸣纸业、山鹰国际减仓幅度靠前。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bb8d679585e9b4198387c06e32931cda\" tg-width=\"912\" tg-height=\"1177\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>北上资金连续7周买入24股</b></p>\n<p>北上资金连续四周买入114股。分行业来看，交通运输行业个股较多，有12只。其中，24股被北上资金连续7周加仓。</p>\n<p>从持股比例变动情况来看，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/002960\">青鸟消防</a>获加仓幅度最大，较7周前增持股数占流通股的比例为5.88%</b>；其他连续加仓的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/002050\">三花智控</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603489\">八方股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600885\">宏发股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00598\">中国外运</a>等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5c8105175302112df43ac4a172895f2\" tg-width=\"912\" tg-height=\"981\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>北上资金连续4周卖出132股。分行业来看，计算机个股数量居前，有14只。从持股比例变动情况来看，与4周前相比，27股减仓比例超1％。<a href=\"https://laohu8.com/S/002677\">浙江美大</a>减仓幅度最大，相比4周前减仓了3.17％，其他减仓幅度较大的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/02208\">金风科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002035\">华帝股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300438\">鹏辉能源</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300073\">当升科技</a>等。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>北上资金最新调仓股名单出炉，13股被猛烈扫货</title>\n<style 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11:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>本周三大股指周K线集体报收企稳小阴线，上证指数下跌1.4%，深成指下跌2.09%，创业板指数下跌3.09%，均较前一周跌幅大幅收窄。</p>\n<p>本周北上资金继续保持净流入，但周五净卖出40.32亿元，终结了连续8天的净流入。北上资金本周累计买入A股87.08亿元，在大盘回调之际连续2周抄底。其中，沪股通净买入6.76亿元，深股通合计净买入80.32亿元。</p>\n<p><b>纺织服装行业获北上资金重点加仓</b></p>\n<p>证券时报•数据宝统计显示，本周北上资金持股量环比增加的有14个行业，<b>纺织服装行业环比增幅最大，北上资金最新持有该行业2.73亿股，相比上周末增长5.64%。</b>环比增幅居前的有交通运输、钢铁、机械设备、有色金属等行业。</p>\n<p>14个申万行业遭北上资金减仓，轻工制造行业减仓最为明显，减仓幅度为5.49%，其他减仓较多的行业还包括综合、通信、化工等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96d270a61a1afe9b6bcc4d9052a12fd2\" tg-width=\"612\" tg-height=\"539\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>解禁，北上资金抢筹</b></p>\n<p>本周共有31只个股上榜成交活跃榜榜单，所属行业来看，本周上榜的成交活跃股中，食品饮料行业最为集中，有5股上榜。<b>成交金额最多的是<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>，本周累计成交139.37亿元</b>；其次是<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>，累计成交金额90.31亿元；成交金额较高的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>、<a 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href=\"https://laohu8.com/S/002424\">贵州百灵</a>、埃斯顿等。</p>\n<p>减仓股数量占A股总股本比例超0.5%的有23股，晨鸣纸业、索菲亚、<a href=\"https://laohu8.com/S/601311\">骆驼股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00564\">郑煤机</a>、山鹰国际等股的减仓力度靠前。造纸概念股数量较多，晨鸣纸业、山鹰国际减仓幅度靠前。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bb8d679585e9b4198387c06e32931cda\" tg-width=\"912\" tg-height=\"1177\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>北上资金连续7周买入24股</b></p>\n<p>北上资金连续四周买入114股。分行业来看，交通运输行业个股较多，有12只。其中，24股被北上资金连续7周加仓。</p>\n<p>从持股比例变动情况来看，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/002960\">青鸟消防</a>获加仓幅度最大，较7周前增持股数占流通股的比例为5.88%</b>；其他连续加仓的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/002050\">三花智控</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603489\">八方股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600885\">宏发股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00598\">中国外运</a>等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5c8105175302112df43ac4a172895f2\" tg-width=\"912\" tg-height=\"981\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>北上资金连续4周卖出132股。分行业来看，计算机个股数量居前，有14只。从持股比例变动情况来看，与4周前相比，27股减仓比例超1％。<a href=\"https://laohu8.com/S/002677\">浙江美大</a>减仓幅度最大，相比4周前减仓了3.17％，其他减仓幅度较大的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/02208\">金风科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002035\">华帝股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300438\">鹏辉能源</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300073\">当升科技</a>等。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/682417bb8d01bd2903a5dd05857041ce","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1164108164","content_text":"本周三大股指周K线集体报收企稳小阴线，上证指数下跌1.4%，深成指下跌2.09%，创业板指数下跌3.09%，均较前一周跌幅大幅收窄。\n本周北上资金继续保持净流入，但周五净卖出40.32亿元，终结了连续8天的净流入。北上资金本周累计买入A股87.08亿元，在大盘回调之际连续2周抄底。其中，沪股通净买入6.76亿元，深股通合计净买入80.32亿元。\n纺织服装行业获北上资金重点加仓\n证券时报•数据宝统计显示，本周北上资金持股量环比增加的有14个行业，纺织服装行业环比增幅最大，北上资金最新持有该行业2.73亿股，相比上周末增长5.64%。环比增幅居前的有交通运输、钢铁、机械设备、有色金属等行业。\n14个申万行业遭北上资金减仓，轻工制造行业减仓最为明显，减仓幅度为5.49%，其他减仓较多的行业还包括综合、通信、化工等。\n\n格力电器解禁，北上资金抢筹\n本周共有31只个股上榜成交活跃榜榜单，所属行业来看，本周上榜的成交活跃股中，食品饮料行业最为集中，有5股上榜。成交金额最多的是贵州茅台，本周累计成交139.37亿元；其次是五粮液，累计成交金额90.31亿元；成交金额较高的还有宁德时代、中国平安等。\n以净买卖金额统计，本周上榜的个股中，共有13只股为净买入，净买入金额最多的是格力电器，本周净买入金额为26.31亿元，其次是三一重工、隆基股份，净买入金额分别为9.41亿元、9.33亿元。净卖出个股中，净卖出金额最多的是贵州茅台，本周净卖出额为23.13亿元。\n本周，刚解禁的格力电器成为北上资金疯狂抢筹的标的，抱团股的打法并未过时，毕竟可以容下大资金的质优股并不是很多。由于外资持股比例达到规定的限制，一度禁止北上资金买入格力电器，接深交所通知，格力电器总境外持股比例低于26%，于3月16日起重新接受格力电器的买盘。北上资金就疯狂净买入格力电器，为本周唯一净买入超20亿元的个股。在资金的涌入下，格力电器股价本周一度大涨近10%。\n此外，光伏等“碳中和”概念继续被北上资金青睐，隆基股份、通威股份等获得重点加仓。\n白酒板块被重点抛售，贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒成为重点抛售的陆股通成交活跃股。贵州茅台本周再度被北上资金净卖出逾23亿元，为唯一净卖出超20亿元的个股，这已是北上资金连续第10周净卖出贵州茅台。泸州老窖、山西汾酒等本周大幅净卖出超亿元。仅五粮液则获得北上资金逾3亿元的净买入。\n资金流向方面，有11只成交活跃股本周获主力资金净流入，净流入资金最多的个股是格力电器，主力资金净流入金额为6.11亿元，主力资金净流入居前的还有美的集团、TCL科技。主力资金净流出的个股有20只，净流出资金最多的是中国平安，净流出资金为48.1亿元。\n\n本周北上资金加仓股共846只，以增持股占A股总股本比例来看，加仓幅度超0.5%的有26只。\n埃斯顿的加仓力度最大，最新持股数为13357.58万股，与上周的持股数量相比，增长1448.79万股，增持股数量占总股本1.72%；紧随其后是云铝股份，加仓幅度为1.32%；其他加仓幅度靠前的还有天顺风能、深圳机场、海尔生物、浙江鼎力、广联达、益丰药房等。\n从市场表现来看，本周北上资金加仓居前的20股中有17股上涨，旋极信息本周股价上涨25.24%，排名第一，涨幅较大的还有海尔生物、天顺风能、贵州百灵、埃斯顿等。\n减仓股数量占A股总股本比例超0.5%的有23股，晨鸣纸业、索菲亚、骆驼股份、郑煤机、山鹰国际等股的减仓力度靠前。造纸概念股数量较多，晨鸣纸业、山鹰国际减仓幅度靠前。\n\n北上资金连续7周买入24股\n北上资金连续四周买入114股。分行业来看，交通运输行业个股较多，有12只。其中，24股被北上资金连续7周加仓。\n从持股比例变动情况来看，青鸟消防获加仓幅度最大，较7周前增持股数占流通股的比例为5.88%；其他连续加仓的还有三花智控、八方股份、宏发股份、中国外运等。\n\n北上资金连续4周卖出132股。分行业来看，计算机个股数量居前，有14只。从持股比例变动情况来看，与4周前相比，27股减仓比例超1％。浙江美大减仓幅度最大，相比4周前减仓了3.17％，其他减仓幅度较大的还有金风科技、华帝股份、鹏辉能源、当升科技等。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":824,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":318724102,"gmtCreate":1611894794806,"gmtModify":1704865361793,"author":{"id":"3571822975434375","authorId":"3571822975434375","name":"wormsccc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3aa76875645103bf18f2faa96838defd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3571822975434375","authorIdStr":"3571822975434375"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/318724102","repostId":"1127806526","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":686,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":true}