To The Moon

小虎們，本週迎來8月首個「超級財報週」！[Cool]

從 $SpaceX(SPCX)$ 的上市後首秀，到存儲板塊 $閃迪(SNDK)$ ， $西部數據(WDC)$ 的業績驗證，再到減肥藥雙雄的同臺競技，多場重頭戲將在本週接連上演！[666]

那麼有哪些是本週最值得我們關注的財報前瞻？在經歷上週美股科技存儲震蕩行情之後，這個財報季你打算如何佈局？[YoYo]

一、SpaceX（SPCX）：上市後首份財報 + 千億解禁「海嘯」

時間：8月4日盤後

$SpaceX(SPCX)$ 將於8月4日美股收盤後發布上市以來首份季度財報。市場一致預期營收為69.3億美元，EBIT約為-15.5億美元，調整後每股虧損0.26美元。市場預期2026和2027全年營收增速均約100%。

三大核心看點：

1. Starlink的盈利質量：Starlink是SpaceX唯一盈利的業務板塊，2025年營收114億美元、經營利潤44億美元，調整後EBITDA利潤率達63%。市場將密切關注用戶增長和利潤率趨勢。

2. AI業務的燒錢速度：AI和太空仍是主要燒錢業務。市場預期Q2資本支出將增至129.4億美元，自由現金流從Q1的-90.6億美元改善至-11億美元。Cantor Fitzgerald分析師預計Q2資本支出約110億美元，並警告若顯著超預期將引發市場擔憂。

3. 9.11億股解禁「海嘯」：這是比財報本身更大的事件。8月6日起，內部人士可出售最多20%的受限股份，最高達9.11億股，可交易流通股佔比將從約5%翻倍至約12%。當前做空倉位約246億美元，佔可交易流通股的34%-35%。27家機構分析師中多數給出「買入」評級，平均目標價約236-239美元，隱含超110%上行空間。摩根士丹利維持「增持」評級，目標價300美元。

一句話總結：SpaceX的財報數字本身可能不會太驚豔，真正的博弈在於，財報能否為246億美元的空頭和即將到來的千億解禁提供方向。

Starlink海賺造血填xAI的算力投資大坑，SpaceX Starship火箭成敗決定單位成本能否再斷崖式下跌SpaceX 剛遞交S-1上市IPO申請。這是一家同時主導火箭、衛星網路、AI算力三個產業的公司，第一次把帳攤開給外界看。 數字先說話。2026年Q1單季營收 46.94億美元，年化超過180億

二、存儲板塊：閃迪（SNDK）+ 西部數據（WDC）

時間：8月5日盤後

閃迪和西部數據將於8月5日盤後同步發布財報。這兩份報告將直接影響存儲板塊的情緒走向。

閃迪（SNDK）市場預期「極其強勁」

市場預期 $閃迪(SNDK)$ Q4營收84.2億美元，每股收益34.67美元。分析師一致預期為「強力買入」，一致目標價2,052.50美元。高盛明確預測這將是一個「非常強勁的季度」。

閃迪已確認的遠期訂單簿規模已達416億至420億美元，截至2026年底的全部產能已被雲服務提供商提前鎖定。期權市場預期財報後股價波動幅度在12%至17.5%之間。年初至今閃迪股價已累漲超400%。

西部數據（WDC）毛利率是關鍵變量

市場預期 $西部數據(WDC)$ Q4營收約36.9億美元（同比增長超40%），每股收益約3.3美元。管理層此前指引營收36.5億美元（±1億美元），非GAAP毛利率51%-52%。

期權市場預期財報後股價波動幅度達16.8%，遠超過去四季平均的7.4%。Rosenblatt分析師將目標價從500美元大幅上調至900美元，認為HDD行業正進入有利的定價週期。年初至今西部數據股價已累漲超200%。

一句話總結：存儲板塊本週將迎來關鍵的業績驗證，市場已計入極高預期，超預期則確立景氣延續，不及預期則可能觸發新一輪調整。

圖源：cnBeta.COM 移動版

三、製藥巨頭：禮來（LLY）+ 諾和諾德（NVO）

時間：8月5日（禮來盤前 / 諾和諾德）

減肥藥賽道的兩大巨頭將在本週同日「對決」禮來將於8月5日盤前發布Q2財報。

禮來（LLY）減肥藥雙雄的「13億美元引擎」

市場預期 $禮來(LLY)$ Q2營收約205億美元（同比增長約30%），每股收益6.71美元。兩款王牌藥Mounjaro（糖尿病）和Zepbound（減重）合計銷售額預計約130億美元，佔公司總營收約三分之二。Zepbound在美國品牌減肥藥市場佔有近70%的新處方份額。

財報的最大變量在於全年指引。 $禮來(LLY)$ 此前已將2026年營收指引上調至820-850億美元。高盛認為，指引是否再次上調是決定股價走向的「唯一最重要變量」。元大證券已將禮來目標價從1,250美元上調至1,500美元。

諾和諾德（NVO）11倍PE的「估值陷阱」還是「黃金坑」？

市場預期 $諾和諾德(NVO)$ Q2營收約715億丹麥克朗，低於去年同期的769億。過去60天內，2026年EPS預期從3.46美元下調至3.39美元。

諾和諾德近期遭遇多重打擊：核心心血管藥物ZEUS試驗失敗，疊加CagriSema面臨專利訴訟。但公司表示試驗失敗不會影響2026年調整後營業利潤指引。目前諾和諾德前瞻PE僅約11倍，遠低於禮來。

一句話總結：禮來在減肥藥賽道的領先地位短期難以撼動，但高預期下容錯空間極小；諾和諾德估值已極度壓縮，但基本面逆風尚未完全消散。

減重藥雙雄銷美產品降價諾和諾德、禮來與白宮達協議，圖源：經濟日報

四、其他值得關注的財報

• $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ：8月3日盤後。市場預期Q2營收約18億美元（同比+80%），全年營收指引765-766億美元。估值分歧巨大，市銷率65倍，分析師對財報預期出現罕見分歧。

• $美國超微公司(AMD)$ ：8月4日盤後。市場預期Q2營收約113億美元（同比+47%），非GAAP每股收益約1.61美元。數據中心業務（上季營收58億美元、同比+57%）將是最大看點。

五、財報具體公佈時間

本週一，美股盤前， $洛斯公司(L)$ ， $泰森食品(TSN)$ ， $Luckin Coffee Inc.(LKNCY)$ 將公佈財報！

本週一，美股盤後， $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ， $Snap Inc(SNAP)$ ， $惠而浦(WHR)$ ， $安森美半導體(ON)$ 將重磅公佈財報！[Applaud]

本週二，美股盤前， $匯豐控股(00005)$ ，美股製藥巨頭 $輝瑞(PFE)$ ， $默沙東(MRK)$ ， $Spotify Technology S.A.(SPOT)$ 將重磅公佈財報！[Allin]

本週二，美股盤後， $美國超微公司(AMD)$ ， $SpaceX(SPCX)$ ， $Lucid Group Inc(LCID)$ ， $Pinterest, Inc.(PINS)$ 將重磅公佈財報！[Call]

本週三，美股盤前，穩定幣龍頭 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ，減肥藥雙雄 $諾和諾德(NVO)$ ， $禮來(LLY)$ ， $迪士尼(DIS)$ 將重磅公佈財報！[666]

本週三，美股盤後，存儲概念龍頭股 $閃迪(SNDK)$ ， $西部數據(WDC)$ ， $Figma(FIG)$ ， $AppLovin Corporation(APP)$ 將重磅公佈財報！[USD]

本週四，美股盤前， $Unity Software Inc.(U)$ ， $康菲石油(COP)$ ， $西方石油(OXY)$ ， $D-Wave Quantum Inc.(QBTS)$ 將公佈財報！

本週四，美股盤後， $Applied Optoelectronics Inc.(AAOI)$ ， $Lyft, Inc.(LYFT)$ ，加密貨幣龍頭之一的 $MARA Holdings(MARA)$ ， $Rigetti Computing(RGTI)$ 將公佈財報！[Strong]

本週五，美股盤前， $Oklo Inc.(OKLO)$ ， $Vistra Energy Corp.(VST)$ ， $溫蒂漢堡(WEN)$ 將公佈財報！

小虎們，本週你最期待哪家公司財報公佈？你認為存儲概念股能否交出完美答卷？[Cool]