【🎁有獎話題】股市不斷上演過山車行情！VIX期貨仲有冇更大波動？
小虎們好呀！特朗普又又又在關稅上「變臉」了，實際上大家對此應該都在熟悉不過了，在特朗普1.0時期不就是這樣反反覆覆~[Facepalm]
雖然有跡可循，但從關稅稅率來看，特朗普2.0時期的關稅戰要更加超乎預期，股市也因此不斷上演過山車行情，今天期貨茄哩虎來帶大家看看VIX以及VIX期貨後市還會有更大變動嗎？[Duh]
市場行情全看特朗普臉色！
特朗普的關稅戰不僅波及美股，還讓美債收益率同樣受傷。[Surprised]
4月3日與4日兩個交易日，「美股七巨頭」的總市值蒸發將近1.5萬億美元，直接讓美股三大指數連續暴跌超過5%，投資者的「科技信仰」進一步被擊破，主要原因是因為大部分科技巨頭的供應鏈大多在亞洲，尤其是中國。[Spurting]
蘋果則是受傷最嚴重的一個，蘋果的全球全球供應鏈在中國佔比高達40%，其次是越南和印度，iPhone手機90%的組裝產能都分佈在中國及東南亞，這項關稅成為蘋果產品生產的最大攔路虎。據悉，在關稅公佈前的最後幾天，蘋果緊急從印度調了五架飛機的iPhone手機，目的就是為了避開關稅衝擊。[Facepalm]
但特朗普的「變臉」很快到來：在美東時間4月11日晚間，美國海關與邊境保護局（CBP）宣佈，根據特朗普總統當日簽署的備忘錄，聯邦政府已經同意對智能手機、集成電路、通信設備等20類高科技核心產品豁免徵收所謂「對等關稅」。根據測算，豁免產品規模將近1000億美元。這對於蘋果等美股科技巨頭來說算是「久旱逢甘霖」了~~~[Grin]
圖源：今週刊
在4月7日當週，十年期美債收益率創下了2001年單週最大升幅，上升將近50個基點，4月12日一度接近4.5%的心理關口。30年期美債收益率此前也一度突破5%大關，創下1982年以來的最大三日升幅。美債收益率上升也意味着企業的生產成本與借貸成本進一步提高，這似乎與特朗普此前倡導的將製造業回到美國的提振美國經濟大相徑庭。[OMG]
此外，過去一段時間，美債遭到市場投資者拋售，也導致美元指數連續下跌，目前已經跌破100關口，此前一度觸及99。
億萬富翁Ray Dalio在上週的一檔節目中講道：「現在我們正處於一個決策的關鍵十字路口，如果處理不好的話，我擔心會出現比經濟衰退更嚴重的後果！」他認為當前債券市場面臨崩潰，貨幣價值正在受到比2008年全球金融危機更嚴重的衝擊與威脅。如果立法者共同努力，削減財政赤字，這些情況是有望避免的。[Onlooker]
圖源：華爾街日報
動盪可能會更嚴重且持久？
在美股出現暴跌的時候，投資者會紛紛將資金轉到黃金、美元及美債進行避險，結果現在是股票、外匯、債券的「三殺局面」，在超預期的關稅戰陰影下，市場投資者都開始學習巴菲特的「現金為王」，寧願錯過也不願意冒險，可以說現在市場的走勢全看特朗普的臉色。[Gosh]
從「解放日」提出鉅額關稅，到「烏龍新聞」，再到暫停90天關稅及豁免清單，全球股市上演了從ICU到KTV狂歡的創世紀劇本，4月7日，標普500波動率指數VIX開盤就升超60，與2024年8月日本央行加息及美國爆冷非農數據表現相差無幾，上週也一度保持在40左右，雖然有所回落，但分析師表示別高興太早，關稅造成的恐慌情緒還沒有完全褪去，金融市場還沒有企穩。[Mybad]
摩根大通分析師David Kelly表示，關稅不確定性已經導致企業陷入了「裁員還是削減成本」的困境，也成為了美國經濟的最大負擔。有分析師也表示，當VIX指數上升超過45左右時，表示市場恐慌，但也能在未來數月獲得超額收益。全球貿易衝突預計會在六個月左右的時間纔會明朗，美國經濟雖然放緩但還不至於到衰退的地步。[Serious]
圖源：智通財經
VIX期貨還會有更大波動嗎？
特朗普對於關稅的不確定性依舊是市場最大的風險，有一位長期看多美股科技股的分析師在社交平臺發文稱，他對比了2000年互聯網泡沫以及2008年全球金融危機等多種危機情況時，他認為本次的關稅戰是他經歷的所有危機中最可怕的。[Blush]
茄哩虎認為，雖然標普500波動率指數沒有升超去年8月那段恐慌時期，但是VIX波動率主連期貨可是超過了去年8月的高位，一度接近45，雖然之後回調至27至30左右，但市場情緒仍然恐慌，如果後市特朗普繼續「大變臉」或者採取更加嚴格的半導體、藥品等關稅的話，VIX期貨可能還會有更大的波動，小虎們在關注政策及市場走向時，也要注意近期的高風險哦~~~[Sigh]
標普500波動率指數一度升超60
VIX波動率主連期貨此前升超去年8月的高點
小虎們，你們認為VIX期貨後市還有更大波動嗎？[Look back]
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Hello, tigers! Trump has changed his face on tariffs again. In fact, everyone should be familiar with this, but wasn't it like this repeatedly during Trump 1.0 ~
Although there are traces to follow, from the perspective of tariff rates, Trump's tariff war in 2.0 is even more beyond expectations, and the stock market has continued to experience a mountain ride as a result. Today, Futures Futures is here to show you what will happen to VIX and VIX futures market outlook? Will there be any bigger changes?
Little tigers, do you think there will be greater fluctuations in the VIX futures market outlook?
此外，過去一段時間，美債遭到市場投資者拋售，也導致美元指數連續下跌，目前已經跌破100關口，此前一度觸及99。
4月3日與4日兩個交易日，「美股七巨頭」的總市值蒸發將近1.5萬億美元，直接讓美股三大指數連續暴跌超過5%，投資者的「科技信仰」進一步被擊破，主要原因是因為大部分科技巨頭的供應鏈大多在亞洲，尤其是中國。
蘋果則是受傷最嚴重的一個，蘋果的全球全球供應鏈在中國佔比高達40%，其次是越南和印度，iPhone手機90%的組裝產能都分佈在中國及東南亞，這項關稅成為蘋果產品生產的最大攔路虎。據悉，在關稅公佈前的最後幾天，蘋果緊急從印度調了五架飛機的iPhone手機，目的就是為了避開關稅衝擊。
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当前局势与2000年互联网泡沫、2008年全球金融危机进行对比后认为，现阶段由贸易政策主导的风险冲击是我觉得经历过最不可控、最具系统性威胁的一次危机。这一表态反映出，市场内部也在发生微妙变化：从对“利空即利好”的宽松预期逐步转向对政策不可预测性的担忧加剧。
**VIX期货作为市场恐慌指数的重要衍生品，当前已经呈现出波动回升的迹象。**随着消息面驱动加剧、“黑天鹅”频发的预期升温，VIX中短期结构出现上移，显示市场对未来波动性的预期正在攀升。
后市来看，VIX期货仍有可能出现更大幅度波动。原因有三：
1. 政策不确定性持续升温：尤其是关税战是否会扩大至更多行业领域，将持续牵动市场神经。
2. 美股估值高企，回调风险加大：一旦市场失去对成长股的信心，抛售可能迅速引发恐慌。
3. 量化策略与被动基金的波动放大效应：在波动率上升时，这类资金机制可能形成加速踩踏。
综合而言，投资者应提高风险防范意识，密切关注政策动态和市场情绪变化，适度配置避险资产，控制杠杆比重。短期内市场可能会继续震荡加剧，VIX期货的交易机会也将增多，但风险与收益并存，需保持谨慎。