【🎁有獎話題】馬斯克決心再造晶片！AMD斬獲亞太大單！你點睇？
Hello小虎們，大家還記得去年年中的時候，愛吃辣的小老虎跟大家提到一次特斯拉可能會放棄自行研發AI晶片，但SpaceX要上市的消息發布後，似乎也沒有多少人記得這件事~~~[Great]
如今，億萬富翁馬斯克決定再造芯片，而AMD和阿里巴巴也有新的動向，產業格局是否會發生大變天？[Surprised]
Terafab到底做什麼？
2025年8月，有消息透露，馬斯克已經下令關閉Dojo項目，該項目是特斯拉自研的一套超級電腦系統，主要是用來訓練特斯拉的自動駕駛系統FSD的神經網絡，摩根士丹利此前認為該系統可能會為特斯拉增加5000億美元的價值。[Cool]
一直以來，似乎蘋果和特斯拉在AI領域方面要落後於微軟、英偉達、谷歌以及Meta Platforms等其他美股科技巨頭，而馬斯克和特斯拉關閉該項目也屬實無奈，主要受到人才缺失。[Cry]
如今，這位億萬富翁「捲土重來」，在鈔能力以及其超強科技大腦和商業能力的加持下，勢必要把自研芯片這塊硬骨頭拿下！
當地時間3月22日，馬斯克在社交平臺X發文稱，特斯拉與SpaceX已經在美國得克薩斯州奧斯汀聯合啓動了2納米晶圓廠「Terafab製造項目」，他強調Terafab是「有史以來規模最大的芯片製造工廠」，同一個廠區整合邏輯芯片、存儲芯片與先進封裝全流程。[Happy]
根據公開資料顯示，Terafab計劃主要有以下幾個設計點和目標：
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內設兩個晶圓廠：一個生產邊緣推理芯片，支撐特斯拉自動駕駛系統與Optimus人形機器人；另一個則是聚焦太空專用抗輻射高性能芯片，主要用於部署SpaceX的軌道AI數據中心網絡；
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為最大限度利用太陽能，每年需向太空運送1億噸太陽能捕獲設備；
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年算力產能達到1太瓦（TW），這相當於全球AI芯片年總算裏的約50倍。
圖源：社交平臺X
馬斯克在奧斯汀的一場公開活動中演講時表示：「要麼建成Terafab，要麼我們將無芯片可用！」雖然目前臺積電和三星依舊是特斯拉的關鍵供應商，但供貨速度已經無法匹配當前芯片的更新換代以及特斯拉、SpaceX和xAI的算力需求，因此馬斯克才決心推動「自研+自造」戰略！[Wow]
他還強調，美國全年發電量約0.5太瓦，可以看出地面算力擴張受到一定的能源約束，因此該晶片計劃將80%的產能投向太空軌道AI基礎設施，僅20%用於地面應用。[Duh]
由此我們可以看出，馬斯克的商業版圖更加清晰完整：特斯拉的整車銷售和儲能是現金流來源，並將這些現金流運用到當前最火熱的「物理AI」中，如Robotaxi、Optimus人形機器人、芯片研發和商業航天等，特斯拉的AI戰略也開始向芯片製造與供給轉移。[Smart]
馬斯克的這個決定引起了市場的廣泛關注，此前他曾在財報電話會上多次強調，未來芯片會成為增長的限制因素！現在來看，這位億萬富翁是要將芯片當成是下一階段的增長支柱！[Onlooker]
有華爾街大行認為，馬斯克和特斯拉的現金流可能不足以覆蓋Terafab項目，這份投資賬單的金額將會比想象中的更驚人：最低目標也需要200億至250億美元資本開支，如果進展不順，可能還會超過500億美元，美銀分析師更是將資本開支的門檻價定在了600億美元。[Observation]
而在這樣的高昂開支下，其2nm晶圓定價還會高於臺積電，投資回報目前難以量化，所以早期階段Terafab的供應只會給特斯拉、SpaceX和xAI，在產能逐漸提升後，纔會考慮對別的企業進行銷售。[Thinking]
更有悲觀的分析師們認為，馬斯克過往的部分高風險項目都出現過延期，對其執行能力還是保持謹慎態度，因此該項目的藍圖雖然說是「振奮人心」，但實際推進還具有較大的不確定性。但小老虎還需要提醒大家的是，他可是馬斯克呀，其他人看似不可能完成的任務，在他的手裏反倒是會有意想不到的結果，小虎們怎麼看呢？[Evil]
圖源：鏈新聞
AMD斬獲大單！阿里即將公佈重要芯片產品！
除了特斯拉外，AMD和阿里巴巴在芯片上也有新的動向！[Eye]
根據外媒報道，在上個月拿下Meta Platforms的千億級訂單後，AMD有望再度斬獲大單追趕英偉達：韓國AI初創公司Upstage正在與後者洽談採購1萬顆最新AI加速芯片AMD MI355，這筆訂單無論是對於韓國本土的AI科技公司還是AMD都意義非凡，如果交易落地，AMD在亞太AI市場就有了關鍵突破口，韓國科技企業也正在加速擺脫英偉達的依賴。[DOGE]
Upstage CEO Sung Kim對此表示，目前韓國有大量英偉達芯片，但公司試圖納入AMD等其他芯片，實現多元化。同時該採購計劃也與韓國政府的AI國家戰略有關。據悉，Upstage是韓國政府支持的國家AI基礎模型評選賽事中四支參賽團隊之一，除了韓國本土外，Upstage還將會繼續探索海外AI市場，如越南、阿聯酋等，進一步拓展算力版圖。[YoYo]
AMD MI355芯片 圖源：TrendForce
而有消息稱，阿里巴巴達摩院可能會在明日發布重要芯片產品，而明日則是達摩院的2026玄鐵RISC-V生態大會，去年該大會上，阿里發布了行業內首款服務器級RISC-V CPU。[Warning]
在阿里最新研報中，集團首次對外披露了旗下芯片業務「平頭哥」的詳細數據，並表示平頭哥自研的GPU芯片已經實現規模化量產。截至2026年2月，已經累計規模化交付47萬片，其中超過60%服務於外部商業化客戶，覆蓋超過400家企業，涵蓋互聯網、自動駕駛等多個行業。[Look back]
阿里管理層在財報電話會上則表示，未來3至5年，全球AI算力將會處於一個非常緊缺的狀態，尤其是中國市場。「總的來說，平頭哥的價值對於阿里巴巴的AI戰略更是供應保障，未來並不排除IPO項目，但目前還沒有明確的時間表！」管理層講道。[Love you]
圖源：動點科技
小虎們，你們怎麼看馬斯克的Terafab項目？AMD和阿里巴巴的芯片動向會影響到英偉達嗎？[666]
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TSMC，Samsung Electronics他们花了 20–30年工艺积累。而且还需要不停的测试才能成功。
我認為，這場晶片大戰的最終勝負手不在於單一晶片的算力高低，而在於「誰能更有效地轉化算力為利潤」。英偉達目前的強勢來自於先發優勢，但馬斯克的 Terafab 與 AMD 的追趕，正揭示了一個殘酷的現實：算力正逐漸商品化。當特斯拉能夠自給自足，當 AMD 成為性價比更高的替代品，英偉達那近乎壟斷的議價能力必然會迎來修正。
在投資操作的思考上，我傾向於看好具備「垂直整合」能力的巨頭，如特斯拉，因為它能將晶片成本內化，直接提升終端產品（如 FSD 與 Optimus）的競爭力。同時，AMD 作為市場唯一的強力挑戰者，其估值的修復空間往往比處於巔峰的英偉達更具吸引力。我們正處於一個「去中心化算力」的起點，英偉達雖然仍是王者，但它的護城河正在被這群不安分的挑戰者們一點一滴地填平。
馬斯克近期推動的 Terafab 項目，實質上是特斯拉從軟體定義汽車邁向「算力主權」的終極一戰。這不僅僅是一個擴產計劃，更是對現有半導體供應鏈模式的強烈衝擊。馬斯克深知，在通往 AGI（通用人工智能）的道路上，算力就是能源，而依賴第三方供應商無異於將喉嚨交給別人。透過 Terafab 項目，特斯拉試圖建立一種與台積電或英特爾深度捆綁的「獨家產線」模式，這種模式一旦成功，將使特斯拉在自動駕駛晶片的研發與生產迭代上，擁有超越所有傳統車企的絕對速度。從投資邏輯看，這標誌著頂級科技企業正從「買家」轉變為「造物主」，特斯拉的估值邏輯也應從純粹的電動車廠，全面轉向具備垂直整合能力的 AI 基礎設施巨頭。
AMD 與阿里巴巴：英偉達王座下的裂痕
至於 AMD 與阿里巴巴的晶片動向，雖然短期內無法撼動英偉達在高端訓練市場的統治地位，但它們正在從兩側合圍，蠶食英偉達的定價權與增量份額。AMD 的 MI450 晶片是目前市場上唯一能與英偉達 H200 甚至 Blackwell 架構在規格上一較高下的產品。根據最新的行業數據，甲骨文已部署超過 5 萬顆 AMD 晶片，這說明雲計算巨頭為了分散風險，正迫切需要一個「二號供應商」。對英偉達而言，這種競爭雖然不會導致崩盤，但會逼使它在毛利率高企的當下，不得不投入更多成本來維持其 CUDA 生態的封閉性。
阿里巴巴的自研晶片動向則更具地緣戰略意義。在外部限制重重的背景下，阿里加速推動自研晶片與國產替代，這並非為了在全球與英偉達競爭，而是為了在中國這個龐大的內需市場中「自保」。隨着北京建議本土企業減少採購英偉達 H20 轉而採購國產晶片，英偉達在中國市場的營收佔比已從過往的高位顯著回落。這種市場份額的流失是永久性的，因為一旦企業完成了底層架構的遷移，回頭的成本將極其高昂。
他還強調，美國全年發電量約0.5太瓦，可以看出地面算力擴張受到一定的能源約束，因此該晶片計劃將80%的產能投向太空軌道AI基礎設施，僅20%用於地面應用。
由此我們可以看出，馬斯克的商業版圖更加清晰完整：特斯拉的整車銷售和儲能是現金流來源，並將這些現金流運用到當前最火熱的「物理AI」中，如Robotaxi、Optimus人形機器人、芯片研發和商業航天等，特斯拉的AI戰略也開始向芯片製造與供給轉移