To The Moon

小虎們好呀，昨天（7月2日），韓國股市上演了一場足以載入市場史冊的劇烈震盪。[Surprised] 開盤不足十分鐘，韓國KOSPI指數跌幅便迅速擴大，韓國交易所啟動熔斷機制，程序化交易被暫停5分鐘。盤中，KOSPI一度暴跌接近8%，三星、SK海力士等權重股遭遇重挫，整個亞洲科技板塊陷入恐慌。 然而，僅隔一個交易日，市場情緒便出現明顯修復。 （今日一度跌幅達到3%後強勢拉回） 今日（7月3日），KOSPI高開逾1%，三星電子反彈超過3%，SK海力士也成功收復盤中大部分跌幅，抄底資金迅速入場，市場再次展現出極高的波動性。短短48小時內，韓股完成了一次從恐慌拋售到資金迴流的急劇切換。 這場「過山車」行情，不僅讓投資者重新認識到AI產業鏈股票的高波動特性，也引發了一個更值得思考的問題： AI產業鏈的長期邏輯是否開始發生變化？[Observation] 很多投資者將此次暴跌歸因於 $Meta Platforms, Inc.(META)$宣佈計劃推出雲基礎設施服務，希望向外部企業提供AI算力與模型服務。但如果將整場市場波動簡單理解為「Meta一句話導致全球股市暴跌」，未免過於片面。 真正值得關注的，其實不是Meta，而是市場開始重新評估AI產業鏈的估值邏輯。 過去兩年，在生成式AI浪潮推動下，全球市場形成了一套幾乎沒有受到質疑的投資敘事。 大型科技公司持續增加AI資本開支（CapEx）→ GPU需求持續增長 → 高頻寬記憶體（HBM）供不應求 → 三星電子、SK海力士、美光科技等記憶體企業盈利持續改善 → A I供應鏈估值不斷提升。 （四大科技巨頭2023-2026年CapEx柱狀圖） 這條投資鏈條，支撐了近兩年全球AI板塊的持續上漲。 從

小虎們好呀，昨天（7月2日），韓國股市上演了一場足以載入市場史冊的劇烈震盪。[Surprised] 開盤不足十分鐘，韓國KOSPI指數跌幅便迅速擴大，韓國交易所啟動熔斷機制，程序化交易被暫停5分鐘。盤中，KOSPI一度暴跌接近8%，三星、SK海力士等權重股遭遇重挫，整個亞洲科技板塊陷入恐慌。 然而，僅隔一個交易日，市場情緒便出現明顯修復。 （今日一度跌幅達到3%後強勢拉回） 今日（7月3日），KOSPI高開逾1%，三星電子反彈超過3%，SK海力士也成功收復盤中大部分跌幅，抄底資金迅速入場，市場再次展現出極高的波動性。短短48小時內，韓股完成了一次從恐慌拋售到資金迴流的急劇切換。 這場「過山車」行情，不僅讓投資者重新認識到AI產業鏈股票的高波動特性，也引發了一個更值得思考的問題： AI產業鏈的長期邏輯是否開始發生變化？[Observation] 很多投資者將此次暴跌歸因於 $Meta Platforms, Inc.(META)$宣佈計劃推出雲基礎設施服務，希望向外部企業提供AI算力與模型服務。但如果將整場市場波動簡單理解為「Meta一句話導致全球股市暴跌」，未免過於片面。 真正值得關注的，其實不是Meta，而是市場開始重新評估AI產業鏈的估值邏輯。 過去兩年，在生成式AI浪潮推動下，全球市場形成了一套幾乎沒有受到質疑的投資敘事。 大型科技公司持續增加AI資本開支（CapEx）→ GPU需求持續增長 → 高頻寬記憶體（HBM）供不應求 → 三星電子、SK海力士、美光科技等記憶體企業盈利持續改善 → A I供應鏈估值不斷提升。 （四大科技巨頭2023-2026年CapEx柱狀圖） 這條投資鏈條，支撐了近兩年全球AI板塊的持續上漲。 從

小虎們，今日美股與美債市場由於美國獨立日休市一日，昨日美國非農數據再度「超預期」，聯儲局貨幣政策路徑是否會因此改變，黃金是超跌反彈還是回到合理區間？一起來看看吧~~~ 非農數據再度爆冷！金價重返4100美元！ 2026年上半年落下帷幕，相比於2025年，美國勞動力市場整體呈現穩定狀態，雖然招聘節奏不強勁，但持續性更強，這也成為了聯儲局以及新任聯儲局主席Kevin Warsh討論未來貨幣政策以及經濟走勢判斷的重要依據。 2026年以來，美國平均每月新增約9.2萬個崗位，明顯優於2025年下半年月均減少8000個崗位的情況，也使得市場對於就業擔憂得到有效緩解。但根據最新數據，美國6月新增就業近5.7萬人，低於市場普遍預期（約11.3萬），也遠低於5月修正後的12.9萬人。零售、酒店、休閒等行業出現崗位流失。 值得一提的是，6月失業率卻下降至4.2%，是2025年6月以來最低水平，兩項指標存在明顯背離，同時也反映出美國就業市場還沒有恢復到疫情後高速擴張的水平，引發了市場對於美國經濟環境的重新評估。 在該項數據公佈後，2年期美債收益率下跌4個點子至4.14%；10年期收益率下跌2個點子至4.46%。美元指數單日跌幅創兩個月最大（跌0.54%），美元兌日元最低跌破161。交易員下調了對聯儲局未來幾個月內加息的押注，預期時間已經推至12月。 但需要注意的是，Kevin Warsh將如何權衡這份就業報告，也是市場比較關心的，貝萊德分析師樂觀表示，這份報告對於債券市場和聯儲局來說都是一個好消息，「將有助於Kevin Warsh保持按兵不動的立場。」 圖源：華爾街見聞 而反應最明顯的則是黃金，黃金主連價格今日盤中升1.71%至4196.4美元，盤中一度升超4200美元關口，結束四連跌。 港股黃金板塊方面，盤中一度升超12.5%，其中赤峯黃金、靈寶黃金、山東黃金等均升超10%，招金礦業、紫金黃