To The Moon

各位小虎們，上週韓國存儲擴產和Meta出租算力，兩大事件使得市場和投資者對於未來產能過剩以及AI硬件需求見頂感到擔憂時，愛吃辣的小老虎發現特斯拉的交付數據超預期，但股價卻大跌超7%，是否被SpaceX完全虹吸呢？

特斯拉上週五盤中一度跌超8%

特斯拉正在擺脫傳統電動車標籤！

上週，特斯拉公佈了2026年Q2全球生產與交付報告，數據依舊在全球新能源汽車領域遙遙領先：

• 生產超45萬輛，按年增長約10%，Model 3和Model Y兩輛車共生產超44萬輛，Model S、Model X、Cybertruck等其他車型生產8822輛；

• 交付超48萬輛，按年增長約25%，大幅超出華爾街平均預期（40.6萬輛），Model 3和Model Y佔比超過97%；特斯拉上海超級工廠6月交付量創年內新高。

根據多家機構統計，Model Y在近兩個月成為韓國、新西蘭、澳大利亞等市場銷量最高的車型；Model 3是泰國市場C級車銷量第一。不僅如此，特斯拉已經宣佈旗下新款車型Model Y L在美國、阿聯酋和波多黎各等地同步上市。在美國市場手法售價預計在6.199萬美元，僅提供全輪驅動和長軸距一種版本。

外觀上，Model Y L相比Model Y軸距加長5.9英寸，達到3040mm，後排加入第三排座椅，支持靠背調節和加熱，並具備兒童座椅固定接口。第二排配備兩張獨立行政椅，提供加熱、通風和一鍵放倒功能。性能方面，0至60英里加速時間約4.4秒，EPA續航為325英里，比普通版Model Y要快。

雖然數據表現超預期，但特斯拉股價在上週五美股盤中一度暴跌超8%，創下近一年最大單日跌幅，最終收跌7.49%至393.45美元，總市值為1.48萬億。

圖源：Recurrent

有分析師認為，市場不買單的原因主要有兩個方面：

• 成本壓力：原材料價格依舊處於高位，部分市場仍在進行價格戰競爭，因此即便銷量上升，不一定能夠有效轉化成利潤增長；

• 除新能源汽車外其他業務：馬斯克在過去兩年一直表示，特斯拉是一家科技公司，旗下的Optimus機器人、FSD技術的成熟度以及在主要市場落地、Robotaxi什麼時候能夠大規模商業化等等，這些業務纔是市場對於特斯拉的估值關鍵。

除了汽車銷量外，儲能產品在Q2部署量按年增長41%至13.5吉瓦時，全球新增超級充電樁2700根，超充網絡規模累計突破8萬根；全球充電量達到2.0太瓦時，累計服務超過6千萬次充電。

此外，上週馬斯克在參觀Optimus擎天柱機器人生產線時發布合照在社交平臺，引發市場關注。根據特斯拉高管透露，特斯拉的首條正式量產Optimus生產線已經開始安裝，工程師計劃後續擴建至40條產線。有分析師表示，馬斯克曾在該業務上多次「出爾反爾」，使得量產不斷延後，首條產線提上日程也給市場一定信心，但依舊謹慎看好。

同時，Robotaxi近期也在美國邁阿密上線，雖然可以呼叫的範圍比較有限，但對於特斯拉來說是一個積極的信號。今年4月，該款無人駕駛出租車就已經在休斯頓和達拉斯完成了小規模落地，隨後會不斷向其他城市擴展。這也符合特斯拉和馬斯克的預期，先從一到兩個城市試點開始，積累數據和相關經驗後再擴大落地範圍，但速度遠比市場想象得要慢。

愛吃辣的小老虎認為，市場和投資者應該早已習慣特斯拉的股價走勢，當他們將特斯拉看成是AI公司時，超預期的汽車銷售數據已經很難成為股價上升的動力（在銷量公佈前，股價已經累計升超10%），他們真正關心的是Optimus機器人和Robotaxi的商業化落地，而在此之前，這種背離預計還會多次出現。

圖源：中國科技網

SpaceX明日納入指數！

同爲「馬斯克概念股」，SpaceX的表現也上演了過山車行情，在創下新高的225.64美元后接連下跌，目前在160億至170億美元價格區間震盪，總市值依舊超過2萬億美元。

值得注意的是，SpaceX將會在7月7日美股開盤前正式納入納斯達克100指數，預計會帶來被動買盤最高達220億至270億美元。截至目前，該指數資產管理規模超過8000億美元，其中納指100（QQQ）單隻ETF規模就已經近5000億美元，而本次SpaceX在指數內權重原本為0.47%至0.70%左右，但因為流通股佔比僅4%至5%，因此實際權重將提升。

雖然股價短期波動較大，但多家華爾街大行仍看好其後市表現，預計平均目標價為227美元，再創歷史新高，主要看好馬斯克的太空藍圖——「太空+AI」的故事。有分析師表示，SpaceX正在搭建覆蓋星鏈、星艦和下AI的閉環生態系統，預計到2035年潛在市場規模可以達到10萬億美元。

但也有謹慎的聲音表示，SpaceX已經透支了未來預期，在虧損超過40億美元的背景下，市場不得不處於謹慎態度。同時，從8月下旬起，SpaceX限售股解禁也將會對股價造成一定的影響。小虎們怎麼看呢？

著名美股科技分析師Dan Ives給予SpaceX 「跑贏大盤」評級，目標價為190美元，該團隊對於這家商業航天巨頭的虧損有不同的見解，認為這是SpaceX的投資週期，而不是經營不善導致。雖然按照當前營收來測算SpaceX估值的確偏高，但未來2到3年內具體業務落地將會改變市場價值，他們建議投資者忽略6至12個月的估值波動。

該團隊認為，SpaceX在發射、互聯網和AI三個領域的投資，是當前科技市場上「最具差異化的資產之一」，如果這三大方面的垂直整合能落地的話，該公司有望成為顛覆性的超大規模企業。

圖源：SciTechDaily

小虎們，你們認為特斯拉是否被SpaceX完全虹吸？

🎁評論即可得獎品如下噢~

🐯對以下帖子的所有有效評論都將收到5個老虎硬幣。

🐯前10名和後10名有合格評論的小虎將獲得另一個10個老虎硬幣。

🐯前5名最受歡迎和高質量的評論將獲得另一個15老虎硬幣。

（備註：話題虎幣打賞出於隨機抽取與鼓勵新用戶真誠分享高質量觀點性質，嚴謹刷屏及惡意行爲。）