To The Moon

小虎們，近期美股波動劇烈，6月9日美股收盤轉漲，受益與以色列暫停對伊朗的襲擊緩解了市場緊張情緒！[Cool]

其中 $英特爾(INTC)$ 領漲， $費城半導體指數(SOX)$ 大幅回升，顯示出投資者對科技版塊的信心恢復！[666]

事實上，儘管美股的短期波動加劇，但是企業盈利和經濟數據支持市場的長期樂觀展望！[Thinking]

目前有多張Call單大漲超200%，超九成資金瘋狂做多，那本週我們應該如何佈局美股期權掘金呢？[Cool]

美股盤前三大股指漲跌不一

01 大市脈絡：地緣風險降溫，芯片股強勢反彈

截至6月9日（週一）收盤，美股三大指數漲跌互現，但科技股表現搶眼：

• 道指跌0.16%，報50786.01點

• 納指漲0.86%，報25929.66點

• 標普500漲0.30%，報7405.73點

市場的三大特徵：

1. 地緣政治緩和：以色列暫停對伊朗的襲擊，為芯片股提供了強勁反彈的催化劑

2. 英特爾獲谷歌大單： $谷歌(GOOG)$ 將2028年逾300萬顆TPU AI芯片訂單交給 $英特爾(INTC)$ ，推動英特爾股價創一個月最大漲幅

3. 資金聚焦半導體： $費城半導體指數(SOX)$ 大幅回升， $英偉達(NVDA)$ 、 $美光科技(MU)$ 、 $英特爾(INTC)$ 等期權成交活躍

值得注意的是，期權市場整體避險情緒依然濃厚： $標普500(.SPX)$ 的看跌/看漲成交量比率（PCR）高達1.29，表明投資者仍在為潛在回調做準備。其中，行權價7230點、6月9日到期的看跌期權（SPXW_260609_P_7230.00）成交量0.56萬張，VOL/OI值40.51，價格大跌90.80%，顯示短期看跌押注失敗。

02 成交風向標：個股期權成交量TOP 10全解析

上週一個股期權成交榜單， $特斯拉(TSLA)$ 以366.44萬張居首， $英偉達(NVDA)$ 、 $蘋果(AAPL)$ 、 $微軟(MSFT)$ 等緊隨其後， $英特爾(INTC)$ 和 $諾基亞(NOK)$ 異軍突起：

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03 異動解碼：英特爾的「谷歌訂單」與諾基亞的「一致性預期」

1. 英特爾（INTC）：獲谷歌AI芯片大單，看漲期權飆升212%

英特爾上週一股價大漲11.19%，創一個月來最大漲幅。期權市場反應熱烈：

• 總成交量69.65萬張，較90日均量放大1.06倍

• 看漲期權佔比68.7%

• 行權價120美元、6月12日到期的看漲期權（INTC_260612_C_120.0）成交3.11萬張，單日大漲212.5%

核心催化劑：據報導，Alphabet旗下 $谷歌(GOOG)$ 將2028年逾300萬顆專用AI芯片（TPU）訂單交給 $英特爾(INTC)$ 。經過數月技術測試，谷歌決定選擇英特爾生產部分張量處理器。在臺積電難以滿足市場強勁需求的背景下，英特爾正從谷歌等公司獲得訂單。這一消息標誌著英特爾在AI芯片代工領域取得重大突破。

2. 諾基亞（NOK）：看漲期權佔比91.3%，機構一致性佈局

$諾基亞(NOK)$ 上週一股價上漲1.46%，報14.59美元。期權市場出現罕見的「一致性」看多：

• 看漲期權佔比高達91.3%，全場資金幾乎形成一致預期

• 成交量最大的為6月18日到期、行權價17.0美元的看漲期權（NOK_260618_C_17.0），成交4.26萬張

• 期權總成交量44.33萬張，較90日均量放大1.69倍

期權解讀：正股14.59美元距離17美元的行權線還有約16.5% 的上漲空間。該合約4.26萬張的全場最高成交量，顯示機構與大資金正在有計劃地進行跨期調倉與長線佈局。他們認為諾基亞在AI通信、光網絡等領域的戰略價值將在未來一至兩週內被市場重估。

3. 蘋果（AAPL）：新AI平臺發佈，市場反應平淡

$蘋果(AAPL)$ 週一發佈新一代AI平臺，包括升級版數字助手Siri，由 $谷歌(GOOG)$ 提供技術支持。然而，股價反而下跌1.89%。期權市場上，看漲期權佔比回落至59.3%，行權價320美元的看漲期權大跌81.25%。市場似乎在「買預期、賣事實」——AI升級已在預期之內，缺乏超預期的催化劑。

4. 特斯拉（TSLA）：反彈4.59%，期權成交活躍

$特斯拉(TSLA)$ 股價反彈4.59%，期權成交366萬張，看漲佔比60.9%。但值得關注的是，一張行權價400美元、6月12日到期的看跌期權成交2.8萬張，價格下跌67%——這可能是持倉者的對沖行為，而非單純看空。

04 Vol/OI異動榜：機構的長線鎖倉與短線博弈

​特別值得關注的是 $Strategy(MSTR)$ ：一張125美元行權價、8月21日到期的看漲期權，成交5.19萬張，VOL/OI高達80.51。由於距離到期還有兩個多月，這絕非散戶日內投機，而是頂級機構利用中遠期實值期權進行深度鎖倉建倉，反映出市場對該股後續跟隨加密貨幣或自身業務展開大級別主升浪的強烈共識。

05 給個人投資者的期權佈局建議

當前市場處於「地緣風險降溫、芯片股反彈、軟件股分化」的階段。以下策略思路供參考：

一、英特爾（INTC）：跟隨基本面催化劑，用價差策略佈局

$英特爾(INTC)$ 獲得 $谷歌(GOOG)$ AI芯片大單，是實質性利好。對於這類事件驅動型機會：

• 穩健策略：採用牛市看漲價差（Bull Call Spread）。例如，買入6月25日到期、行權價115美元的Call，同時賣出行權價130美元的Call，降低權利金成本，鎖定最大虧損。

• 激進策略：如果看好英特爾短期內繼續反彈，可直接買入1-2週到期的輕度虛值Call（如行權價120-125美元），但需控制倉位在總資金3%以內。

二、諾基亞（NOK）：跟隨機構一致性預期

$諾基亞(NOK)$ 期權市場出現91.3%的看漲佔比，且機構資金集中在6月18日到期、行權價17美元的Call上。這是一個值得關注的信號：

• 跟隨策略：可考慮買入同一合約（NOK_260618_C_17.0），但需注意：期權價格已包含了一定的預期溢價，若正股未能如期上漲，時間價值將快速衰減。

• 替代策略：可採用賣出看跌期權（Cash-Secured Put） 的方式建倉，例如賣出行權價13.5美元、1個月到期的Put，在等待中賺取權利金，或以便宜價格接貨。

三、Strategy（MSTR）：跟隨機構深度鎖倉信號

$Strategy(MSTR)$ 出現機構級別的遠期Call建倉（8月21日到期、行權價125美元），這是一個強烈的中期看多信號。

• 跟隨策略：可考慮買入同一合約或類似期限的Call（如行權價130-140美元），用較少資金博取中期收益。但需注意，比特幣價格波動會直接影響MSTR股價，應設置止損。

四、蘋果（AAPL）：等待更明確的信號

$蘋果(AAPL)$ 新AI平臺未能點燃市場熱情，股價下跌，看漲期權佔比回落。短期內可保持觀望：

• 觀望或對沖：如已持有蘋果正股，可買入輕度虛值Put作為對沖

• 等待機會：若股價回調至290美元附近，可考慮賣出看跌期權建倉

五、堅決避開「末日輪」陷阱

$蘋果(AAPL)$ 那張行權價305美元、6月10日到期的看漲期權（AAPL_260610_CALL_305.0）Vol/OI高達130，但價格暴跌72.88%。這是典型的末日輪投機失敗案例。不要被少數暴漲的案例迷惑——絕大多數末日期權最終歸零。

六、避險配置

儘管市場情緒有所修復，但標普500的PCR仍高達1.29，VIX期權也顯示部分資金在對沖風險。建議：

• 用1-2%的倉位買入VIX看漲期權（如VIX_260617_C_25.00），作為投資組合的「黑天鵝保險」

• 或關注能源股（如 $SPDR能源指數ETF(XLE)$ ）的價外看漲期權，對沖地緣風險反彈

總結而言，當英特爾憑藉谷歌AI芯片大單領漲半導體板塊，當諾基亞期權市場湧現91.3%的壓倒性看多，當機構資金在Strategy的遠期期權上深度鎖倉——市場正在告訴我們：在企業盈利和經濟數據仍具韌性的背景下，結構性機會依然存在。對於個人投資者，與其追逐短線的末日輪暴漲，不如用牛市看漲價差捕捉趨勢，用賣出看跌期權管理建倉成本，用保護性看跌期權對沖風險。在波動加劇的市場中，理性與紀律，永遠是穿越迷霧的最強武器。

小虎們，你本週打算如何使用美股期權策略掘金呢？美股波動之下你看好其向上發展嗎？

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